远大住工破产重整——2025建筑产业链“微光”生存缩影

10月，长沙远大住宅工业集团股份有限公司（简称“远大住工”）的一纸公告，将建筑建材家居行业的生存囧境再次推向了舆论焦点。这家曾引领装配式建筑工业化浪潮的上市公司，正式向长沙市中级人民法院提交破产重整申请，坦言“受宏观经济、地产调控及疫情影响，已陷入债务与经营危机，各类风险全面暴露”。而在远大住工之前，华南家居连锁品牌靓家居、“家装第一股”东易日盛等一批知名企业已相继折戟。从建筑施工到家居零售，从上游建材到下游装修，一场覆盖全产业链的“生存大考”正在上演。

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周期震荡下的龙头困局

作为联交所上市的装配式建筑领军企业，远大住工曾以“技术储备深厚、行业地位突出”著称，其破产重整申请堪称行业标志性事件。公告显示，尽管公司尝试过多项自救措施，但面对房地产新开工面积暴跌20%的市场环境，下游需求的急剧萎缩让企业难以招架。更值得警惕的是，远大住工的困境并非个例。湖南省娄底市的数据显示，即便是装配式建筑发展领先的区域，仍面临“应用场景不足、创新协同薄弱”的三大短板，行业深层次矛盾已无法回避。

从财务数据看，这家企业的崩塌早有预兆。随着地产企业资金链紧张，装配式建筑企业普遍面临应收账款回收难题，而工厂化生产的高固定成本又进一步挤压利润空间。行业专家指出，“工厂造得快、工地装得慢”的衔接脱节问题，以及BIM等数字化技术不足30%的应用率，让装配式建筑的效率优势未能充分释放，在行业下行期更显脆弱。

同样挣扎自救的还有东易日盛。这家1997年创立、2014年登陆深交所的“家装第一股”，2024年营收同比腰斩至12.96亿元，亏损扩大至11.71亿元，资产负债率飙升至157.89%。2025年上半年，其净资产已跌至-11.59亿元，流动负债高达23.42亿元，远超6.94亿元的流动资产总额，股票被实施退市风险警示。

创始人陈辉并未放弃，相对利好消息传来。10月9日，*ST东易正式发布预重整方案，并同步启动债权人表决程序。该方案核心是通过资本公积转增股份等方式引入超过14亿元资金，彻底化解公司的退市风险。根据方案，公司将以现有总股本4.2亿股为基数，按每10股转增12.68股的比例实施资本公积转增股份，共计转增5.32亿股。这些股份将主要用于引入产业投资人、财务投资人以及清偿公司债务。

一组残酷数据，勾勒出产业转型重整的严峻现实：

•2023年以来，全国近6000家建筑企业宣布破产重组，其中2023年2300家、2024年2400家，2025年一季度近800家；

•2025年一季度，2025 年一季度全国规模以上家具企业营业收入同比下降2.2%，利润总额下降 40.1%，营业收入利润率为2.5%，创下近十年新低。

•2024年全国砂石需求量降至137亿吨，同比降幅9.77%，2025年需求持续萎缩，长江砂石指数同比降幅达21.7%。

在产业链上游，建材企业正遭遇“需求萎缩+成本高企”的双重绞杀。2025年以来，全国已有超过30家混凝土企业进入破产清算，涵盖湖北、河南、四川等多个省份，襄阳市兴远宏达、成都为天商品混凝土等企业纷纷厂房空置、设备封存。水泥行业同样风声鹤唳，东华水泥、恒卓水泥等老牌企业相继宣告破产。

“我们现在是卖一吨亏一吨。”某混凝土企业负责人的坦言道出了行业困境。下游房企压款导致应收账款周期长达6-12个月，上游砂石、水泥等原材料价格波动剧烈，企业陷入“低价接单亏利润，不接单亏成本”的恶性循环。更严峻的是，这种压力已传导至最基础的砂石行业——2023年以来，安徽、江西等地约20家砂石企业破产，长江沿线多家企业停工半停工，宜昌地区普高料出厂价仅40-56元/吨，逼近成本线。

终端市场的寒意更为直观。2025年8月，全国规模以上建材家居卖场销售额同比下跌15.05%，1-8月累计销售额同比下滑3.10%，“购买力指数”跌幅居各分指数首位。曾经人头攒动的家居商场如今门可罗雀，广州珠江新城马会家居、深圳香江家居福田商场等老牌卖场相继闭店，长沙红星美凯龙韶山店——这家2005年开业、曾日均客流破万的商场，2025年6月也难逃人去楼空的命运。

头部企业的收缩态势同样明显。欧派家居关闭536家门店，好莱客关闭253家门店；红星美凯龙在2023年关闭23家商场后，2024年继续收缩，居然之家同期关闭25家商场。即便是获得资本加持的新兴品牌也未能幸免：2024年8月，雷军投资的成都丽维家智能家居资金链断裂，欠款超1.5亿元，董事长失联，2025年，丽维家被供应商申请破产清算，成为资本退潮的典型注脚。

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破局微光：寒冬中的生存启示

城市更新存量市场机遇隐现

尽管行业整体遇冷，大家依然寻求寒冬微光。例如，将期待投射至存量房市场。数据显示，2024年家装需求中存量房相关占比达63%，2025年1-5月重点城市二手房成交同比增长22%，老房翻新、局部焕新成为新蓝海。头部企业已率先布局：如欧派推出了“48小时旧厨焕新套餐”和“10天全厨空间改造”服务。索菲亚推出7天厨房翻新服务套餐。金牌推出“3天焕新厨”套餐，提供一站购齐的厨房+卫浴焕新解决方案。我乐也曾推出“7天焕新厨房”活动套餐。欧派、金牌厨柜还推出了专门的旧改、局改事业部，集中资源推动业务的拓展，通过精准服务存量需求实现突围。

10月13日，资本市场迎来一家备受关注的建材行业巨头——马可波罗控股股份有限公司正式启动申购。其招股书披露的财务数据揭示了一个关键趋势：公司营业收入从2022年的86.61亿元、2023年的89.25亿元，下滑至2024年的73.24亿元，同比出现明显下降。这一变化与下游房地产市场的景气度密切相关。马可波罗在风险提示中明确指出，房地产开发景气指数近年来的整体下行，对公司经营构成了直接挑战。但其智能化与绿色化的发展为破局提供明确方向。

技术赋能的转型路径

同时，智能化与数字化正在重构行业竞争力。在生产端，千年舟、莫干山等企业推出抗菌石墨烯板材、0碳多层板等环保产品，契合消费者健康需求；在服务端，VR设计、AI效果图、安装进度可视化等工具的应用，显著提升了客户体验和运营效率。远大住工在重整公告中也特别强调，自身“技术储备深厚，具备重整价值”，寄望通过引入战略投资者实现数字化升级。

模式创新的生存之道

轻资产转型成为企业减负的重要方向。居然之家、红星美凯龙等卖场加速从“物业出租”向“平台服务”转型，通过赋能经销商降低运营成本；定制家居企业则探索“自营+加盟”混合模式，在控制品质的同时扩大覆盖范围。在出海领域，金牌家居、志邦家居通过“海外零售店+工程配套”模式拓展北美、东南亚市场，寻找新的增长曲线。

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下一个周期洗牌新生

2025年的建筑建材家居行业正在经历前所未有的“净化之旅”。这场倒闭潮本质上是对行业粗放扩张、同质化竞争、过度依赖地产的系统性纠偏。正如行业专家所言：“这不是行业的终点，而是高质量发展的起点。”

对于幸存者而言，唯有聚焦存量需求、拥抱技术变革、优化资金管理，才能在寒冬中存活；对于整个行业而言，经过洗牌后的市场将更趋规范，那些真正具备产品力、服务力和创新力的企业，终将迎来新的发展机遇。

凛冬已至，但春天终会到来。