调研速递|唐人神接受华福证券等3家机构调研，聚焦生猪出栏与养殖模式等要点

2025年10月15日10:00 - 11:00，唐人神集团股份有限公司在公司总部会议室接待了华福证券赵雅斐、方正证券邱星皓、财信基金曹俊杰等3家机构的特定对象调研。上市公司接待人员为证券部总经理徐岩与证券部高级经理谭勇波。

在此次调研中，公司首先介绍了基本情况与发展战略（见已公开披露信息）。随后进入问答环节，机构关注的焦点主要集中在以下几个方面：

关于生猪出栏目标，公司2025年1 - 9月累计生猪销量达376.22万头，其中商品猪359.31万头，仔猪16.91万头。目前2025年生猪出栏量目标未调整，预计出栏500万头 - 550万头，2026年出栏目标暂未确定。

养殖模式方面，基于业务发展历史，唐人神坚持“公司 + 农户”与“自繁自养”相结合的模式。近年来，公司本部强化营运管理与人才培养，生猪养殖生产指标持续改善。截至2025年上半年，“公司 + 农户”模式肥猪出栏198.87万头，占肥猪出栏量的80.64%。预计未来肥猪出栏增长仍以该模式为主。

公司资产负债率及资金情况备受关注。截至2025年6月30日，资产负债率为64.5%，账面货币资金约24亿元，2025年上半年经营活动现金流净额达6.60亿元。未来，公司将持续做好资金管理，与银行等金融机构保持良好合作，通过子公司股权融资等方式拓宽融资渠道，做好风险管理。

此外，公司在种猪体系建设上也有新进展。为打造生长速度快等综合性能更优的种猪体系，2020年引进1400多头曾祖代新丹系种猪。经过培育，丹系种猪大幅增加，种猪体系逐步从“新美系”转向高繁殖性能的“新丹系”，近一年新丹系种猪占比从56%提升至76%。

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