港股消费50ETF(159265)回调蓄势，机构称消费估值已经到了合理偏低的位置

食品饮料和新消费板块自3-6月的上涨行情后已经深度回调4个月，普遍估值回调到明年不到20X。科技板块自4月以来连续上涨，吸纳前期较多的消费板块资金，科技板块整体涨幅较高。

太平洋证券指出，当下中美博弈不确定性加剧，资金高低切意愿强烈，从上周四开始资金高低切动能较强，港股更是演绎极致。同时贸易摩擦背景下内需确定性加强，我们认为消费板块经历近几个月的深度调整，估值切换到明年或已经到了合理偏低的位置，同时筹码经历一波较大出清，具备中期成长兼具有业绩的公司值得关注。

消息面上，泡泡玛特的新IP“星星人”（Twinkle Twinkle）正迅速成为一个新的增长动力。在10月9日发售的万圣节系列中，包含5个IP（Labubu、星星人、Molly、Dimoo和Hacipupu）的产品在主流线上平台于数分钟内售罄。产能持续爬坡，海外市场对标国内一线门店仍有很大空间，短期增速走弱和二手价波动已充分price in，25Q3收入展望乐观。

港股消费50ETF紧密跟踪国证港股通消费主题指数，国证港股通消费主题指数反映港股通范围内消费领域相关上市公司的运行特征。

数据显示，截至2025年9月30日，国证港股通消费主题指数(987024)前十大权重股分别为农夫山泉(09633)、安踏体育(02020)、百胜中国(09987)、泡泡玛特(09992)、海尔智家(06690)、华润啤酒(00291)、李宁(02331)、周大福(01929)、老铺黄金(06181)、思摩尔国际(06969)，前十大权重股合计占比55.44%。

港股消费50ETF(159265)，香港消费ETF(513590)，场外联接A：016952；联接C：016953；联接I：022793。