Ken Griffin对华尔街：忘记ChatGPT -对冲基金Alpha不需要人工智能

在周三举行的摩根大通罗宾汉投资者会议上，亿万富翁肯·格里芬给华尔街最新的痴迷泼了一盆冷水。据彭博社报道，虽然其他人都在竞相将生成性人工智能插入他们的模型中，但格里芬表示，这项技术并没有为对冲基金最重要的领域--击败市场-做出太多贡献。

Citadel Advisors创始人表示：“GenAI显然有多种方法可以提高生产力，但对于发现Alpha来说，它还不够。”

数据支持了他。Citadel排名前20的股票过去三年累计回报率为101.9%，轻松超过标准普尔500指数63.9%的涨幅。这清楚地提醒我们，Citadel的优势不是来自聊天机器人，而是来自敏锐的股票选择和风险纪律。

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看看格里芬价值1150亿美元的13 F投资组合，可以看出他并没有过度依赖时尚的人工智能名称。他最大的头寸包括摩根大通公司（纽约证券交易所代码：JPM）、Amazon.com Inc（纳斯达克证券交易所代码：AMZN）、赫斯公司（纽约证券交易所代码：IES）、家得宝公司（纽约证券交易所代码：HD）和美敦力公司（纽约证券交易所代码：IDT）--所有这些都植根于基本面，而不是浮华的叙述。

即使Citadel拥有Nvidia Corp（NASDAQ：NVDA）和Microsoft Corp（NASDAQ：MSFT）等与人工智能相关的巨头，其规模和时机也表明基本面信念，而不是投机炒作。

城堡的记录证明了这一点。其前20只股票三年内实现了26.4%的年化回报率，投资者的资金几乎翻了一番，而标准普尔500指数则远远落后。格里芬对盈利能力、行业平衡和资本效率的关注继续取得回报--不需要生成模型。

正如Griffin所说，GenAI可能会提高工作流程和研究速度，但它并没有独自创建Alpha。对于历史上最成功的对冲基金经理之一来说，这个公式似乎仍然部分是直觉，部分是纪律，并且对ChatGPT的零依赖。

格里芬向华尔街传达的信息很简单：当行业训练其模型时，城堡不断训练其本能--到目前为止，人类正在获胜。

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