【兴证策略张启尧团队】25Q3外资动向如何？

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1、配置比例：25Q3，陆股通持有A股市值由25Q2的2.27万亿元增加至2.59万亿元，占A股流通市值之比由25Q2的2.79%下降至2.69%。

2、行业结构：25Q3陆股通对电子、电力设备、有色金属、机械设备、通信的配置比例提升较大，分别提升4.96/4.88/1.21/1.14/0.65pct，对电力设备、电子、医药生物、银行、食品饮料配置比例居前。

3、一级行业净流入：25Q3陆股通对电子、电力设备、机械设备、农牧、建材净流入较多，对银行、非银、食饮、公用事业、交运净流出较多。

4、二级行业净流入：25Q3陆股通对电池、光学光电子、光伏设备、通用设备、元件、消费电子、通信设备净流入较多，对国有大型银行、白酒、股份制银行、电力、证券、保险、乘用车、白电、通信服务净流出较多。

5、重仓股：25Q3，宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、北方华创为陆股通前五大重仓股。与205Q2相比，前20大重仓中新增立讯精密、阳光电源、工业富联、中际旭创、澜起科技，同时国电南瑞、豪威集团、工商银行、伊利股份、农业银行退出前20大重仓。

6、个股净流入：25Q3陆股通净流入宁德时代、阳光电源、北方华创、中际旭创、立讯精密较多，净流出贵州茅台、比亚迪、长江电力、招商银行、农业银行较多。

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行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数，中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%，审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间，中性-相对同期相关证券市场代表性指数幅在-5%~5%之间，减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。

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