兴业证券：25Q3外资动向如何？

兴业证券发布研报称，25Q3，陆股通持有A股市值由25Q2的2.27万亿元增加至2.59万亿元，占A股流通市值之比由25Q2的2.79%下降至2.69%。25Q3陆股通对电子、电力设备、有色金属、机械设备、通信的配置比例提升较大，分别提升4.96/4.88/1.21/1.14/0.65pct，对电力设备、电子、医药生物、银行、食品饮料配置比例居前。25Q3陆股通净流入宁德时代(300750.SZ)、阳光电源(300274.SZ)、北方华创、中际旭创、立讯精密较多，净流出贵州茅台(600519.SH)、长江电力(600900.SH)、招商银行、农业银行较多。

兴业证券主要观点如下：

1、配置比例：25Q3，陆股通持有A股市值由25Q2的2.27万亿元增加至2.59万亿元，占A股流通市值之比由25Q2的2.79%下降至2.69%。

2、行业结构：25Q3陆股通对电子、电力设备、有色金属、机械设备、通信的配置比例提升较大，分别提升4.96/4.88/1.21/1.14/0.65pct，对电力设备、电子、医药生物、银行、食品饮料配置比例居前。

3、一级行业净流入：25Q3陆股通对电子、电力设备、机械设备、农牧、建材净流入较多，对银行、非银、食饮、公用事业、交运净流出较多。

4、二级行业净流入：25Q3陆股通对电池、光学光电子、光伏设备、通用设备、元件、消费电子、通信设备净流入较多，对国有大型银行、白酒、股份制银行、电力、证券、保险、乘用车、白电、通信服务净流出较多。

5、重仓股：25Q3，宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、北方华创为陆股通前五大重仓股。与205Q2相比，前20大重仓中新增立讯精密、阳光电源、工业富联、中际旭创、澜起科技，同时国电南瑞、豪威集团、工商银行、伊利股份、农业银行退出前20大重仓。

6、个股净流入：25Q3陆股通净流入宁德时代、阳光电源、北方华创、中际旭创、立讯精密较多，净流出贵州茅台、长江电力、招商银行、农业银行较多。

风险提示

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