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威海华东数控2025年三季度财报解读：扣非净利润大增204.55%，经营现金流下滑45.26%
2025-10-16 19:31
威海华东数控于近期发布2025年第三季度财报，各项财务数据变动明显。其中，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润大增204.55%，而经营活动产生的现金流量净额下滑45.26%，这两项数据变化幅度较大，值得投资者重点关注。以下将对财报关键数据进行详细解读。
营收规模微降，市场拓展面临挑战
报告显示，威海华东数控年初至报告期末营业收入为248,831,891.16元，较上年同期减少3.21%。本季度营业收入为85,530,212.92元，同比增长2.73%。尽管第三季度营收有所增长，但年初至报告期末整体营收仍呈下降趋势，这表明公司在市场拓展方面或许面临一定挑战。
| 项目 | 本报告期 | 年初至报告期末 |
|---|---|---|
| 营业收入（元） | 85,530,212.92 | 248,831,891.16 |
| 较上年同期增减 | 2.73% | -3.21% |
净利润大幅增长，盈利能力显著提升
归属于上市公司股东的净利润，本报告期为9,536,271.06元，同比增长169.75%；年初至报告期末为23,121,798.67元，同比增长151.78%。净利润的大幅增长，反映出公司盈利能力在本报告期内得到显著提升。
| 项目 | 本报告期 | 年初至报告期末 |
|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 9,536,271.06 | 23,121,798.67 |
| 较上年同期增减 | 169.75% | 151.78% |
扣非净利润大增，主业表现突出
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，本报告期为8,751,985.12元，同比增长210.01%；年初至报告期末为21,015,096.95元，同比增长204.55%。这一数据的大幅增长，表明公司主营业务盈利能力增强，经营成果较为显著。
| 项目 | 本报告期 | 年初至报告期末 |
|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 8,751,985.12 | 21,015,096.95 |
| 较上年同期增减 | 210.01% | 204.55% |
基本每股收益提升，股东获利增加
基本每股收益本报告期为0.03元/股，同比增长172.73%；年初至报告期末为0.08元/股，同比增长166.67%。基本每股收益的提升，意味着股东的获利水平有所增加。
| 项目 | 本报告期 | 年初至报告期末 |
|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.03 | 0.08 |
| 较上年同期增减 | 172.73% | 166.67% |
应收账款上升，回款风险需关注
报告期末，应收账款为32,254,612.93元，较上年度末的24,337,194.84元增长32.53%，主要原因是报告期内应收货款增加。应收账款的增加，可能会加大公司的回款风险，对公司现金流产生一定影响。
| 项目 | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 32,254,612.93 | 24,337,194.84 | 32.53% |
应收票据规模稳定，结构或有变化
应收票据期末余额为48,451,820.18元，期初余额为46,326,796.68元，整体规模相对稳定。但公司需关注应收票据的构成及到期兑付情况，以确保资金的正常流转。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 应收票据（元） | 48,451,820.18 | 46,326,796.68 |
加权平均净资产收益率提高，资产运营效率提升
加权平均净资产收益率本报告期为10.58%，较上年同期增长5.48%；年初至报告期末为28.00%，较上年同期增长14.08%。该指标的提高，表明公司资产运营效率有所提升，为股东创造收益的能力增强。
| 项目 | 本报告期 | 年初至报告期末 |
|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 10.58% | 28.00% |
| 较上年同期增减 | 5.48% | 14.08% |
存货规模略降，关注去化情况
存货期末余额为229,349,658.45元，期初余额为243,444,366.18元，略有下降。公司需关注存货的去化速度，避免因存货积压导致资金占用成本增加及存货跌价风险。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 存货（元） | 229,349,658.45 | 243,444,366.18 |
销售费用增加，市场推广力度加大
销售费用本报告期为18,843,628.26元，上年同期为14,252,768.43元，增长32.21%，主要因报告期内业务宣传费等增加。这表明公司加大了市场推广力度，以促进产品销售，但需关注费用投入与销售增长的匹配性。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 18,843,628.26 | 14,252,768.43 | 32.21% |
管理费用上升，关注管控效率
管理费用本报告期为12,055,296.03元，上年同期为10,003,815.76元，增长20.51%。公司需关注管理费用的增长是否合理，加强费用管控，提高管理效率。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 12,055,296.03 | 10,003,815.76 | 20.51% |
财务费用下降，债务成本降低
财务费用本报告期为1,729,824.95元，上年同期为4,069,828.96元，下降57.50%，主要是报告期内因借款规模下降利息费用降低。财务费用的下降，有助于提升公司利润水平。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 1,729,824.95 | 4,069,828.96 | -57.50% |
研发费用增长，注重技术创新
研发费用本报告期为10,772,115.75元，上年同期为7,395,202.13元，增长45.66%，因报告期内研发材料投入增加。公司注重技术创新，加大研发投入，但需关注研发成果转化及对公司未来竞争力的提升效果。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 10,772,115.75 | 7,395,202.13 | 45.66% |
经营现金流净额下滑，运营资金压力或增
经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为24,854,162.13元，较上年同期减少45.26%。经营现金流净额的下滑，可能会给公司运营资金带来一定压力，公司需优化经营策略，加强资金管理。
| 项目 | 年初至报告期末 | 较上年同期增减 |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 24,854,162.13 | -45.26% |
投资现金流净额为负，投资策略需审视
投资活动产生的现金流量净额本报告期为-20,442,837.00元，上年同期为196,311.34元。报告期内投资活动现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及支付其他与投资活动有关的现金。公司需审视投资策略，确保投资活动对公司长期发展的积极影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -20,442,837.00 | 196,311.34 |
筹资现金流净额为负，资金筹集与使用待优化
筹资活动产生的现金流量净额本报告期为-31,405,777.71元，上年同期为-23,140,944.44元。筹资活动现金流出主要为偿还债务支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金。公司在资金筹集与使用方面，需进一步优化，以确保资金链的稳定。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -31,405,777.71 | -23,140,944.44 |
综合来看，威海华东数控在2025年第三季度虽在净利润、扣非净利润等方面表现亮眼，但经营现金流下滑、应收账款增加等问题也不容忽视。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以做出合理投资决策。
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