财报速睇 | 旅行者保险 2025财年Q3营收124.70亿美元，股权持有人应占溢利18.88亿美元

华盛资讯10月16日讯，旅行者保险公司今日公布2025财年Q3业绩，公司Q3营收124.70亿美元，同比增长4.8%，股权持有人应占溢利18.88亿美元，同比增长49.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度净利润实现强劲增长，同比大幅增加49.8%至18.88亿美元，核心利润为18.67亿美元，同比增长53.2%，主要得益于卓越的承保业绩和更高的投资收益。

② 承保利润表现出色，税前承保收益达到13.78亿美元，较去年同期的6.85亿美元增长超过一倍，这归功于巨灾损失的减少和基础承保收益的提升。

③ 整体承保效率显著提升，综合成本率从去年同期的93.2%优化至87.3%，改善了5.9个百分点；剔除巨灾和往年准备金影响的基础综合成本率也降至83.9%，同比改善1.7个百分点。

④ 投资组合持续贡献稳定回报，本季度税后净投资收益同比增长15.0%至8.50亿美元，主要受益于平均投资资产的增长和长期固收组合平均收益率的提高。

⑤ 个人保险部门业绩亮眼，部门收入同比增长超过一倍，达到8.07亿美元，主要原因是巨灾损失大幅降低，同时综合成本率显著改善11.2个百分点至81.3%。

2、业绩不足：

① 整体保费增长乏力，本季度净承保保费为114.73亿美元，同比仅增长1.4%，显示出市场扩张速度放缓。

② 个人保险部门的保费增长停滞，净承保保费为47.18亿美元，与去年同期的47.28亿美元基本持平，其中汽车保险业务的净承保保费更是同比下降了4.0%。

③ 商业保险部门增长不均衡，尽管该部门整体保费增长3.0%，但其中国家财产及其他业务的净承保保费同比下降了6.0%，国际业务也下降了7.0%。

④ 往年度准备金的有利发展幅度大幅收窄，本季度税前净有利往年准备金发展仅为0.22亿美元，远低于去年同期的1.26亿美元，主要是由于商业保险部门年度石棉审查计提了2.77亿美元的费用。

⑤ 债券及特殊保险部门保费增长缓慢，净承保保费同比仅增长0.7%至10.80亿美元，其中占比较大的国内管理责任险业务保费甚至下滑了1.0%。

三、公司业务回顾

旅行者保险: 我们很高兴报告本季度再次取得了优异的业绩。我们的核心利润达到18.67亿美元，即稀释后每股8.14美元，核心股本回报率高达22.6%。非常强劲的承保业绩和更高的投资收益推动了最终利润。所有三个业务分部的承保收益均有所提高。本季度，我们的净承保保费增长至114.73亿美元。在商业保险领域，净承保保费增长3.0%至56.75亿美元；在债券与特殊保险领域，我们实现了10.80亿美元的净承保保费；在个人保险领域，净承保保费为47.18亿美元。

四、回购情况

公司在本季度以每股271.73美元的平均价格回购了230万股股票，总成本为6.28亿美元。截至2025年9月30日，公司董事会批准的股票回购授权下仍有36.65亿美元的剩余额度。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发每股1.10美元的常规季度股息。该股息将于2025年12月31日支付给在2025年12月10日营业结束时登记在册的股东。

六、重要提示

公司在业务回顾中提到，商业保险部门的年度石棉审查导致了2.77亿美元的费用计提，对该部门的往年准备金发展造成了不利影响。此外，公司向Definity Financial Corporation出售其加拿大保险业务（不包括担保业务）的交易仍需满足包括获得监管批准在内的交割条件，因此该交易能否完成尚存在不确定性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

旅行者保险: 我们过去十二个月18.7%的核心股本回报率，反映了我们持续优越的承保表现。展望未来，当前的强劲势头、规模效益以及我们面前的巨大机遇，让我们对业务前景充满信心。

八、公司简介

旅行者保险公司（The Travelers Companies, Inc.）是美国领先的财产意外伤害保险供应商，为汽车、家庭和商业客户提供服务。作为道琼斯工业平均指数的成分股公司，旅行者保险拥有超过30,000名员工，并在2024年创造了超过460.00亿美元的收入。公司业务分为三大板块：商业保险、债券及特殊保险、个人保险。

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