【权益风向标】市场波动加剧！平安基金刘洁倩划重点：AI人工智能、消费电子仍具关注价值

（来源：平安基金微视界）

近期，市场在出口政策调整与关税预期交织的背景下震荡加剧，但成交仍然较为活跃。截至10月15日，A股成交额已经连续40个交易日超过2万亿。

从短期来看，科技主线部分细分领域出现回调，红利资产因防御属性重获资金青睐。平安基金刘洁倩表示，以AI人工智能、消费电子等为代表的科技板块作为这一轮市场的主线之一，具备持续跟踪价值。

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AI人工智能

近期国内外进展均较快。

海外来看，OpenAI近期仍在持续动作。除了前期和英伟达的合作，近期OpenAI与博通计划于2026年推出定制数据中心芯片，部署10吉瓦的OpenAI设计的AI加速器。计划于2026年下半年开始，并于2029年底完成。从新产品来看，9月30日OpenAI发布视频生成模型Sora 2，将AI和社交融合。高盛在最新研究报告中将2030年全球数据中心耗电需求上修为较2023年耗电量大幅扩张175%，先前为165%，相当于再增加一个“全球前十耗电大国”的电力资源负荷。这也是近期OpenAI启动全球计算基础设施扩张的原因之一，目前OpenAI已经宣布与能源公司签署意向书，计划在阿根廷建设一个数据中心枢纽，投资额最高可达250亿美元。

国内来看，9月29日DeepSeek V3.2发布，同时多家芯片厂商第一时间宣布适配。目前国产AI生态正在不断完善，近期国内AI人工智能产业链也在明显加速，无论是大模型、算力还是应用，有望出现螺旋式上升。中证人工智能主题指数全面覆盖AI产业链中算力、模型、应用环节，有望长期受益。

成交额占比来看，9月23日中证人工智能主题指数成交额占A股成交额的占比为5.2%，拥挤度明显下降。短期震荡不改变国内AI人工智能的发展趋势，目前国内AI人工智能板块已经开始爆发，长期发展空间巨大。

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AI人工智能ETF（512930）

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消费电子

从AI眼镜来看，2025年国庆期间，杭州交警使用Rokid的AI智能眼镜提升景区交通管理效率，引发市场关注，打开AR眼镜在B端/G端的应用空间（执法、作业等）。海外來看，Meta新发布的Ray-Ban Display智能眼镜在实体零售店售罄，且11月前的试戴预约已满。显示出消费者对AR/VR产品的接受度提高，未来可能带动更多厂商推出相关产品。今年年内还有多款AI眼镜有望发布，尤其是一些大模型能力比较强的企业发布的AI眼镜，更为值得关注。

AI手机方面，9月苹果发布召开后，iPhone17系列目前预售火爆，引发市场关注，据悉目前在增加备货情况。10月15日，工信部部长在北京会见苹果公司CEO，双方就苹果公司在华业务发展、加强电子信息领域合作等议题进行交流。今年开始，市场比较关注看好至2027年（2027年是iPhone手机发布20周年）的苹果硬件创新，后续还有折叠iphone（根据最新消息，首款折叠屏手机已于本月进入NPIP2（新产品导入）这一量产前的关键验证阶段），AI眼镜等新品有望发布。目前iPhone在国内的AI进展较慢，此前苹果和阿里虽然达成国内AI功能的合作意向，此前阿里还发布了一系列基于苹果产品的小参数AI模型，但目前相关合作还在被美国政府审核中，一旦审核通过，有望带来国内苹果手机消费需求的提升。

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消费电子ETF（561600）

平安中证消费电子主题联接A/C/E（015894/015895/024557）

数据来源：Wind，如无特别说明，数据截至日期2025年10月15日。

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