比特币、以太坊、特斯拉推出5x类固醇：VolatilityShares寻求美国证券交易委员会批准其迄今为止最疯狂的旅程

VolatilityShares是加密主题ETF的先驱，已向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份文件，寻求推出一系列杠杆率极高的产品，例如追随比特币、以太币、XRP和Solana的5x ETF，以及Coinbase Global Inc（纳斯达克股票代码：COIN）、Strategy Inc（纳斯达克股票代码：MTR）、特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）和Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOGL）等波动性股票。

如果获得批准，该套件将由3x和5x杠杆水平的27种产品组成，自12月29日起生效，这可能是向美国投资者提供的风险最高的加密货币相关产品。对此的反应反映了这个赌注的令人难以置信的性质。一位X用户写道：“以前从未批准过这样的事情，而且它可能不会上线，但我的意思是，如果真的上线了……ETF空间将会变得疯狂。”

13只新的5x单一股票ETF刚刚向SEC提交了以下是他们为5x AMD ETF 5x AMZN ETF 5x COIN ETF 5x CRCL ETF 5x GOOGL ETF 5x MSTR ETF 5x NVDA ETF 5x PLTR ETF 5x TSLA ETF 5x比特币ETF 5x以太ETF 5x Solana ETF 5x XRP ETF没有什么像. pic.twitter.com/soSfSTG78N

5倍杠杆ETF将每日价格波动放大五倍。事实上，BTC或ETH波动2%可能会让ETF在一天内上涨或下跌10%。

维持杠杆水平所需的日常再平衡也带来了一系列风险。每天晚上，基金盈利后买入，亏损后卖出。随着时间的推移，在动荡的市场中，这可能会对投资者不利。即使比特币本周结束上涨，5倍ETF也可能会因夜间重置而滞后，特别是XRP等非流动性资产。

提交文件并不是在真空中发生的。美国市场此前已接近戏剧性杠杆。ForceShares于2017年推出了4x ETF，在该行动被撤销之前暂时获得了SEC的批准，而VelocityShares的4x与货币挂钩的交易所交易票据已于2020年关闭。欧洲市场拥有5x杠杆发行的经验，但与美国的预期需求相比，其吸收率仍然处于小众地位。

根据规则18 f-4，现有的SEC法规为采用衍生品的杠杆基金提供了护栏，风险经理必须估计风险价值（VAR）以限制过度损失。虽然该规则提供了很大的自由裁量空间，允许公司在VAR计算在设定的限制内的情况下扩大限制。

这些文件是在加密货币市场从本周早些时候前所未有的190亿美元清算中恢复过来的背景下提交的，凸显了此类大型工具的高度动荡的环境。

对于投资者来说，VolatilityShares的激进做法既诱人又危险。虽然上涨潜力很高，但快速复合损失的危险意味着这些5倍ETF仅适合高度波动性容忍的投资者或具有寻求金融刺激倾向的投资者。

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照片：Shutterstock