少走10年弯路：一文讲透企业家必读段永平经商投资十大名言

（来源：何支涛）

欧赛斯认为：真正有分量的商业思想，一定诞生于“做过、成过、看透过”的实战土壤。

其中，有一个非常重要的人物不容错过。

他就是段永平。

江湖上有一句话，叫“南段北杜中玉柱，外加一个钟睒睒”，讲的是企业家中的策划大师。

而其中段永平的传奇之处，在于他在实业和投资两个看似独立的领域，都达到了常人难以企及的高度。

（一）段永平是中国消费电子行业的“奠基者”之一，他用20年时间打造了4个深入人心的品牌，每一步都踩中了商业本质的关键节点：

1、小霸王：开创中国游戏机普及时代

上世纪90年代，段永平接手濒临倒闭的中山怡华集团电子部，推出“小霸王学习机”——看似是“游戏机 + 键盘”的简单组合，实则精准击中了“家长想让孩子学习、孩子想玩游戏”的双重需求。他通过“成龙代言 + 电视广告 + 渠道下沉”的组合策略，让小霸王年销售额突破10亿元，成为80后、90后几代人的集体记忆。这背后，正是他“消费者导向”理念的首次实践：不做技术噱头，只做用户需要的产品。

2、步步高：构建“三足鼎立”的消费电子帝国

离开小霸王后，段永平创立“步步高”，开创性地将品牌拆分为“步步高教育电子、步步高视听电子、步步高通信设备”三大业务，分别聚焦学习机、DVD、电话机三大品类。每个品类都遵循“敢为天下后，后中争先”的策略——不做行业先锋，等市场成熟后再用极致品质和渠道优势抢占第一。比如步步高DVD，在行业混战期专注品质管控，推出“纠错能力强、读碟快”的核心卖点，最终成为行业销量冠军。这种“聚焦细分、品质制胜”的打法，让步步高成为2000年后中国消费电子的标杆品牌。

3、OPPO与vivo：幕后推手的品牌裂变

2004年，段永平推动步步高业务拆分，扶持陈明永、沈炜分别创立OPPO、vivo。他虽退居幕后，但将“本分、诚信、消费者导向” 的企业文化注入两个品牌。OPPO的“充电5分钟，通话2小时”、vivo的“逆光也清晰”，都是对“差异化 = 不可替代”的精准落地——不跟竞品拼参数，而是聚焦用户“续航焦虑、拍照痛点”打造核心优势。如今，OPPO和vivo稳居全球智能手机市场前列，合计年营收超5000亿元，这正是段永平“企业文化决定长短”理念的最佳佐证。

（二）投资领域：三笔封神之战，20年赚超1200亿40岁后，段永平转战投资市场，凭借对“企业本质”的深刻理解，缔造了多个投资神话，被业内誉为“中国巴菲特”：

1、网易：0.8美元抄底，斩获百倍收益

2001年互联网泡沫破灭，网易因财报质疑股价暴跌至0.8美元，市值不足2000万美元。段永平研究发现，网易账上现金达6000万美元，且正转型游戏业务——而游戏恰是他熟悉的“能力圈”（小霸王起家）。他果断重仓买入，持有8年后以70美元/股卖出，获利超10亿美元，一战成名。这正是“投资是认知的变现”的生动诠释：别人看到的是危机，他看到的是被低估的企业价值。

2、苹果：早巴菲特5年建仓，浮盈超600亿

2011年，苹果市值不足3000亿美元，段永平看中其“iPhone + 服务”的生态护城河和用户黏性，认为其商业模式“能穿越周期”。他重仓持有至今，经历多次回调仍坚定加仓。如今苹果市值突破3万亿美元，其持仓收益超800%，浮盈超600亿人民币。这完美印证了“时间是优秀企业的朋友”。

3、拼多多：天使轮押注，2000万变600亿

2015年拼多多初创，段永平以2000万美元天使投资获5%股权。他看好其“砍一刀”模式对下沉市场的穿透力，以及创始人黄峥对“用户价值”的坚守。2020年后分批减持套现50亿美元，剩余股权价值仍超20亿美元，总收益近600亿人民币。这背后是“看懂企业再投资” 的原则——不被短期模式争议干扰，只看长期价值。

以下选取了段永平最重要的十大名言，为大家深入拆解一下。

我们不妨用"商业操作系统"的视角来拆解这些看似独立的金句，会发现它们实则环环相扣，共同指向一个核心：如何构建「长期内生可持续增长系统」。

其中：护城河（第1条）、差异化（第2条）、竞争本质（第3条）、商业模式（第4条）、本分哲学（第5条）、价值评估（第6条）、时间效应（第7条）、投资心态（第8条）、认知变现（第9条）、长期视角（第10条）。

没错！欧赛斯的引擎增长战略的根本目标就是在超竞争时代帮企业打造「长期内生可持续增长系统」，从这个意义上而言，段永平先生十大名言的内核与欧赛斯思想内核高度一致。

以下我就用战略咨询的视角做下拆解。

01

降价是没有护城河的表现，提价才是

欧赛斯解读：

价值创造的原点：从"价格战"到"价值护城河"。

当企业只能通过降价获取市场时，说明其产品与竞争对手无本质差异，陷入了段永平所警示的"同质化陷阱"。正如他分析航空业和太阳能光伏板行业时指出的，这类产品高度同质化的领域最终必然导致全行业长期盈利困难。相反，“定价权才是护城河最直接的体现”——茅台能够持续提价而不影响销量，苹果凭借iOS生态系统形成极高用户转换成本，这些案例印证了真正的商业壁垒来自于"不可替代性价值"。

这种价值创造能力体现在"差异化不是'不同'，而是'不可替代'"。段永平强调差异化是"能满足用户需要，但其他竞争对手又无法满足的某些东西"，而非简单的产品功能差异。格力在空调领域的技术壁垒，可口可乐无处不在的渠道网络，都是将"不同"转化为"不可替代"的经典案例。当企业实现这种差异化，"利润来自于没有竞争"便成为必然——这里的"没有竞争"并非指市场垄断，而是通过价值独特性构建的竞争壁垒，让对手难以在同一维度展开有效竞争。

02

差异化不是‘不同’，而是‘不可替代’

欧赛斯解读：

很多企业做差异化，总陷入“为不同而不同”的误区——比如包装换个颜色、文案改个说法，就觉得是差异化了。但段永平这句话点透了本质：差异化的核心是“不可替代”，是你能解决别人解决不了的问题，能满足别人满足不了的需求。

欧赛斯服务的皇宇爆炸盐，早期在衣清品类里也很迷茫：别人做“强力去渍”，它也跟着喊；别人搞“天然成分”，它也跟风。后来我们通过调研发现，家庭主妇最大的痛点不是“去渍不强”，而是“去渍要反复搓洗，太麻烦”。于是我们帮皇宇锁定“一泡净”“免搓粉”的差异化优势，还设计了泡泡纹样作为视觉符号，让“免搓去渍”的价值看得见、记得住。这种差异化就不是“表面不同”，而是“不可替代”——其他品牌解决不了“搓洗麻烦” 的痛点，而皇宇能，所以它能在终端脱颖而出，销售额提升10%-50%。这就是“不可替代”的力量：差异化不是比“谁更特别”，而是比“谁更有用”。

03

利润来自于没有竞争，竞争激烈则无利润

欧赛斯解读：

这句话看似绝对，实则道破了商业竞争的本质：在“红海赛道”里拼杀，企业只能赚“辛苦钱”；只有找到“竞争空白区”，才能获得高利润。欧赛斯帮企业做战略，核心就是“帮品牌找到没有竞争的战场”。

比如我们服务的某农产品企业，一开始在“普通大米”赛道里挣扎，同行拼价格、拼渠道，净利率不到3%。后来我们帮它挖掘“地域特色”：当地土壤含硒量高，且有百年种植历史，于是我们将产品定位为“富硒古法大米”，主打“健康 + 文化”双价值，避开了“普通大米”的红海竞争。短短一年，这款大米的净利率就涨到15%，还成了当地的地理标志产品。这就是“没有竞争”的利润空间：不是说完全没有对手，而是你找到了“对手没覆盖、客户有需求”的细分领域，在这个领域里，你就是规则制定者，自然能获得高利润。

04

商业模式决定生死，企业文化决定长短

欧赛斯解读：

"商业模式决定生死，企业文化决定长短"构成了段永平商业评估框架的核心。在他从巴菲特借鉴的"对的生意，对的人，对的价钱"三角模型中，商业模式（Right Business）和企业文化（Right People）的重要性远超价格因素。“好的商业模式是能长期产生大量净现金流的系统”，步步高系坚持的"不借钱、不做OEM、不打价格战"等"不为清单"，正是为了守护这种模式的纯粹性。

而企业文化作为"管到制度管不到的东西"，其核心在于“本分”二字。“本分=做对的事+把事情做对”看似简单，实则包含两个维度：前者是战略选择，后者是执行能力。步步高系公司在最困难时仍坚持不拖欠供应商货款，OPPO果断放弃数亿元损失的豆浆机业务聚焦手机，这些决策背后都是"不赚人便宜"的本分哲学在起作用。当企业将这种文化内化，就能像苹果那样，即便创始人离世，依然能由库克这样的传承者延续核心价值观。

05

本分 = 做对的事 + 把事情做对

欧赛斯解读：

段永平的“本分”理念，和欧赛斯的“战略落地”逻辑高度契合：“做对的事”是选对方向，“把事情做对”是做好执行，二者缺一不可。

比如欧赛斯帮企业做“品牌超级引擎”，第一步就是“做对的事”——通过深度调研找到品牌的差异化战略，比如皇宇的“一泡净”、农产品企业的“富硒大米”；第二步是“把事情做对”——将战略落地到视觉、产品、渠道、营销的每一个环节，比如皇宇的泡泡纹样包装、富硒大米的文化故事传播。如果“做对的事”错了，比如战略定位模糊，再怎么“把事情做对”都是无用功；如果“把事情做对”不到位，比如战略很好但执行打折，也很难有好结果。这就是“本分”的力量：企业只要坚持“选对方向、做好执行”，就不会走大弯路。

06

当你需要计算机按DCF时，说明你还没看懂

欧赛斯解读：

这句话看似是投资逻辑，实则对企业经营也有深刻启示：真正看懂一个行业、一个品牌，不是靠复杂的模型计算，而是靠“穿透表象看本质”的能力。

段永平反复强调“买股票就是买公司”的核心理念，这意味着投资决策应基于对企业未来现金流的理解，而非复杂的财务模型计算。他推崇的“毛估估”估值法，本质是对企业长期价值的定性判断——如果你无法看清一家公司10年后的前景，它就不在你的能力圈内。这种认知方式要求投资者像经营者一样思考，正如他所言“投资和经营企业并无本质区别”。

这种长期视角延伸到“时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人”。苹果从iPod到iPhone的生态构建，茅台数十年的品牌沉淀，都证明真正的企业价值会随时间复利增长。相反，那些依赖价格战、缺乏差异化的企业，时间只会放大其商业模式的缺陷。这也解释了为何“不要和股票谈恋爱，但要和企业结婚”——股票价格波动是表象，企业内在价值才是婚姻的基石。段永平投资腾讯的逻辑，正是看中其社交生态构建的用户壁垒，而非短期股价表现。

07

时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人

欧赛斯解读：

在欧赛斯看来，“优秀企业”和“平庸企业”的区别，就在于“是否在积累品牌资产”——优秀企业的每一个动作，都在为品牌加分，时间越久，资产越厚；平庸企业则一直在“消耗自己”，时间越久，问题越多。

比如我们服务的三棵树，早期就确立“健康漆” 的战略定位，之后每一年都围绕“健康”做动作：研发健康涂料、举办健康家居论坛、传播健康生活理念。10多年过去，“健康”成了三棵树的核心品牌资产，它从区域品牌成长为中国涂料领军企业，市值突破千亿——这就是“时间是朋友”。而有些平庸企业，今天追“国潮”，明天搞“网红款”，没有稳定的战略方向，每一次转型都在“从零开始”，时间越久，消费者越记不住它，最终被市场淘汰——这就是“时间是敌人”。

08

不要和股票谈恋爱，但要和企业结婚

欧赛斯点评：

这句话对品牌合作也有启示：很多企业找咨询公司，总想着“短期出效果”，像“谈恋爱”一样只看眼前；而真正的好合作，应该像“结婚”一样，和咨询公司一起深耕企业，长期陪伴成长。

欧赛斯服务企业，从来不是“一锤子买卖”，而是“3-5年的长期陪跑”。比如我们服务某食品企业，从“区域品牌”到“全国品牌”，用了3年时间：第一年搭战略框架，第二年做渠道突破，第三年搞整合营销。这期间，我们和企业一起面对过终端滞销、供应链问题，也一起分享过销售额增长的喜悦——就像“结婚”一样，共同承担风险，共同享受成果。如果企业只想着“短期出方案”，像“谈恋爱”一样频繁换咨询公司，只会导致战略碎片化，很难有长期增长。

09

投资是认知的变现，财富是耐心的奖赏

欧赛斯点评：

认知升级的终点：从价格判断到价值洞察。

“贵或便宜，都要从未来十年或更远的角度看”最终完成了认知闭环。在段永平的框架里，“对的价钱”（Right Price）永远服务于“对的生意”和“对的人”。他投资苹果时曾坦言，即便在当时看似较高的估值下买入，长期来看依然是便宜的，因为企业持续创造现金流的能力被低估了。这种判断能力来自于“投资是认知的变现，财富是耐心的奖赏”——认知决定了能否识别真正的价值标的，而耐心则让时间成为价值的朋友。

步步高系企业践行的“敢为天下后”战略，恰恰体现了这种认知深度。苹果并非MP3、手机或平板电脑的首创者，但通过对用户体验本质的深刻理解，最终后来居上。这种"后中争先"的能力，本质是将短期价格判断升维为长期价值创造的认知跃迁。当企业和投资者都能实现这种跃迁，“本分”便不再是道德要求，而是商业成功的必然选择——因为回归事物本源，做对的事情并把事情做对，本身就是商业世界最朴素也最有效的真理。

10

贵或便宜，都要从未来十年或更远的角度看

欧赛斯点评：

这句话是“长期主义”的终极体现，对企业的战略决策、资源投入都有指导意义：不要只看眼前的“成本高低”，而要算“未来十年的收益账”。

欧赛斯帮企业做“品牌超级引擎”，很多企业一开始会问“投入这么多，什么时候能回本”。我们会举三棵树的例子：三棵树早期投入大量资源做“健康”品牌建设，当时看“成本高”，但从未来十年看，这份投入让它在“健康消费”趋势来临时，快速抢占消费者心智，成为行业龙头。再比如皇宇的泡泡纹样设计，当时企业觉得“只是换个包装，没必要花这么多钱”，但从长远看，这个纹样让皇宇建立了“一泡净”的认知壁垒，后续每一次终端陈列、每一次宣传，都在强化这个优势，十年下来，这份“投入”带来的销售额增长，是当初成本的几十倍。这就是“从未来看价值”：企业的每一份投入，都要考虑“能不能为未来十年的增长铺路”，只有这样，才能避开“短期投机”的陷阱，实现长期增长。

朴素的道理，最有力量

段永平的十句名言，本质上是实战淬炼的“商业本质说明书”。

最有说服力的道理，一定是“自己做到过”的道理。段永平的名言，每一句都能在他的实业或投资经历中找到对应案例，这让其具备了“无可辩驳的验证力”，这种“实战 - 总结 - 验证”的闭环，让他的名言脱离了“纸上谈兵”，成为可信赖的商业指南。

商业世界充满了“表象噪音”：短期热点、流量红利、竞争噱头…… 而段永平的名言，总能穿透这些噪音，直击本质。这对企业决策者而言，能帮助企业少走弯路；“本质思维”，能帮企业决策者在复杂环境中抓住“主要矛盾”，避免被短期利益带偏，帮你找到“穿越周期的正确路径”。

而这，正是“真正的商业智慧”的终极价值。

欧赛斯服务过的新冠军品牌有：

1.料酒大王：老恒和

2.醋大王：恒顺香醋

3.黄鱼大王：裕鲜舫

4.甲鱼大王：明凤甲鱼

5.OTC之王：华润三九

6.东北冰激凌大王：德氏

7.中国挂面大王：克明面业

8.中国面食领导品牌：白象

9.中国电动车领导品牌：爱玛

10.中国船舶动力领导者：中船集团711所

11.中国门窗行业隐形冠军：好博窗控