博通与OpenAI的10GW AI交易可能产生高达3000亿美元的收入，分析师强调定制芯片和网络解决方案的增长

Broadcom（纳斯达克股票代码：AVGO）和OpenAI启动了为期多年的合作伙伴关系，部署10千兆瓦的定制人工智能硅和机架级系统，集成计算专用集成电路（ASIC）与Broadcom的以太网、外围组件互连Express（EDI）和光连接解决方案。该交易从计算芯片扩展到网络芯片和服务器机架，使Broadcom能够优化性能并扩展下一代技术。

摩根大通分析师Harlan Sur维持对Broadcom的增持评级，预计价格为400美元。

高盛分析师詹姆斯·施奈德（James Schneider）重申了对博通的买入，并将价格预期从360美元上调至380美元。

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摩根大通：Sur指出，Broadcom和OpenAI已经合作了一项多年计划，部署10千兆瓦的定制AI硅和机架级系统，将计算XPU ASIC与Broadcom的以太网，PCIe和光连接解决方案的完整产品组合集成在一起。这位分析师强调，合作范围从计算芯片扩展到网络硅和服务器机架，使Broadcom能够优化堆栈以提高效率，并最大限度地提高每瓦智能。

他表示，包括3D芯片堆叠和共同封装光学器件在内的下一代技术可以进一步扩展计算能力。

苏尔估计，每千兆瓦容量可为博通带来250 - 300亿美元的收入，这意味着10 GW基础设施的总潜在收入为2500 - 3000亿美元。

分析师表示，部署将于2026年下半年开始，预计将于2029年完成，预计四年内初始年收入在700亿至900亿美元之间。他还证实，博通上次财报电话会议上宣布的100亿美元订单可能是针对Anthropic而不是OpenAI，涉及与谷歌和博通共同设计的张量处理单元（pu）ASIC，用于网络和机架规模部署。

苏尔重申博通是他的首选半导体，因为其多元化的商业模式、强劲的利润率以及对人工智能、数据中心和基础设施增长趋势的了解。

高盛：Schneider强调了Broadcom与OpenAI的战略合作伙伴关系，将部署10 GW定制设计的人工智能加速器和网络产品。该分析师指出，部署加强了博通在定制硅领域的技术领先地位。

他还强调了该公司相对于竞争对手的强势地位，包括AMD与OpenAI的6 GW合作伙伴关系，其中涉及大量股权贡献。

施耐德估计，每千兆瓦人工智能数据中心部署可以产生100 - 150亿美元的增量收入，并为博通贡献约1.00 - 1.50美元的每股收益。

分析师指出，这一消息标志着加速器市场越来越多地采用定制芯片，并加强了博通在定制ASIC和以太网网络方面的领导地位。

他强调，OpenAI的人工智能网络和机架级解决方案具有未被充分认识的优势。

施耐德重申博通是买入者，理由是2026/27财年的清晰可见性、行业领先的利润率以及预期的股票表现出色。

价格走势：周二最后一次检查时，AVGO股价下跌3.49%，至344.26美元。

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照片：Shutterstock