ZeroHedge-人工智能行业：人工智能现在也成了一个债务泡沫，悄然超越所有银行，成为市场上最大的板块-251009

（来源：研报虎）

　　上周我们发表了一篇长篇文章，详细讨论了当代(因为每一代人都有这么一个时期，问问环球申讯就知道了)的“无限资金"循环交易，这类交易已成为当下人工智能泡沫的主要特征，简单来说，其模式大致如下.....

　　在获得OpenAl承诺的每年600亿美元后，甲骨文的股价飙升了25%。而这笔钱OpenAl目前尚未赚到，甲骨文也尚未建成相关的云计算设施，且这需要4.5吉瓦的电力，此外，甲骨文还需增加借款，其资产负债率已达500%，相比之下，亚马逊为50%，微软为30%，Meta和谷歌则更低。

　　甲骨文公司无法用现金流来支付这笔费用。他们必须通过增发股票或举债来为自己的雄心壮志提供资金。到目前为止，人工智能基础设施的繁荣几乎完全是由少数几家超大规模科技公司的现金流自筹资金推动的。甲骨文打破了这一模式。它愿意举债数千亿美元来抢占一席之地。稳定的寡头垄断格局正在瓦解....其影响是深远的。亚马逊、微软和谷歌不能再将人工智能基础设施视为可自由支配的投资了。它们必须捍卫自己的地盘。这场原本由现金流支撑、井然有序的竞争，如今可能会演变成一场由债务驱动的军备竞赛。