研报掘金丨中泰证券：维持新华保险“买入”评级，高基数下业绩持续大增彰显权益业绩弹性

中泰证券研报指出，新华保险披露2025年前三季度业绩预增公告，预计9M25累计实现归母净利润为299.86亿元至341.22亿元，对应同比增长45%至65%；预增中枢对应3Q25归母净利润为172.55 亿元，同比增速达79.8%，在同期高基数下业绩表现超出预期，公司公告称主要系前三季度中国资本市场回稳向好，使得公司2025年前三季度投资收益，在去年同期高增长基础上继续同比大幅增长，进而实现了2025年前三季度净利润同比较大增长。股市慢牛带动权益投资业绩业绩兑现，公司收获底部加仓收益。随着保险股业绩对权益市场弹性的逐步兑现和释放，“慢牛”行情下上市险企估值与业绩双击可期。投资利差大幅改善带动净利润超预期增长，高基数下业绩持续大增彰显权益业绩弹性。结合三季报预告超预期利润，上调投资收益率预期，维持“买入”评级。