华泰 | 中国移动全球合作伙伴大会召开，加强算力生态协同

（来源：华泰证券科技研究）

本周观点

市场方面，上周通信（申万）指数下跌1.60%，同期上证综指上涨0.37%，深证成指下跌1.26%。中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，大会围绕“连接+算力+能力”体系发布多项重磅成果，中国移动计划2028年底AI投入翻番，探索十万卡智算集群。新质生产力方面，中国移动启动“点亮百城”量子试验网，海格通信展示低轨卫星芯片与终端，保障特殊场景通信，中移凌云低空平台融合5G-A等技术。建议关注国产算力及其配套产业链。

周专题：中国移动全球合作伙伴大会：人工智能赋能高质量发展

2025年10月10日至12日，中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，主题为“碳硅共生 合创AI+时代”，展现移动与合作伙伴在AI算力、具身智能、6G、空天地一体等领域成果，主题与方向与当下科技主线高度同频：1）AI领域，在AI训练与推理需求共振推动下，全球科技厂商加码AI投资，中国移动算网大脑3.0以“1+N”架构实现超级智能体调度，联合打造“国芯国连”算力集群支撑AI应用，九天大模型已覆盖二十余领域；2）新质生产力领域，卫星互联网、低空经济、量子科技进入规模化落地阶段，中国移动联合十余家伙伴启动“点亮百城”量子试验网，海格通信展示低轨卫星芯片与终端，中移凌云低空平台落地500+项目，覆盖全国31省及香港并出海。

投资建议

我们看好2025年通信行业AI算力链、核心资产价值重估、新质生产力及自主可控赛道。

风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。

本周观点

市场方面，上周通信（申万）指数下跌1.60%，同期上证综指上涨0.37%，深证成指下跌1.26%。2025年10月10日至12日，中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，大会围绕“连接+算力+能力”体系发布多项重磅成果，中国移动计划2028年底AI投入翻番，探索十万卡智算集群。新质生产力方面，中国移动启动“点亮百城”量子试验网，海格通信展示低轨卫星芯片与终端，保障特殊场景通信，中移凌云低空平台融合5G-A等技术。建议关注国产算力及其配套产业链。

周专题：中国移动全球合作伙伴大会：人工智能赋能高质量发展

大会发布“AI+”行动计划，积极布局AI基础设施建设。2025年10月10日至12日，中国移动全球合作伙伴大会在广州召开，大会以“碳硅共生合创AI+时代”为主题。中国移动算网大脑3.0以“1+N”多智能体协同架构实现跨域资源与任务的自主编排与全局调度，正对复杂算网环境给出“超级智能体”式的系统解法；同时联合产业界打造“国芯国连”超节点形态的算力集群，强化对大模型训练、推理等数据密集型AI应用的高弹性支撑，配合“九天”大模型已覆盖二十余重点行业场景，打通“算力、模型、行业”的闭环；大会并提出到2028年AI投入翻番与探索十万卡级智算集群，意在以规模化供给夯实“AI+”行动计划的算力底座。产业维度看，AI基础设施与数据中心进入新一轮扩张周期，同时，AIPC/AI手机等“端侧智能”正形成新一轮需求牵引，“基础设施先行—应用就绪”的路径清晰，叠加国产算力的供给改善，主线具备“由基础设施投资转向全栈渗透”的演进逻辑。

成立量子生态联盟，探索空天地一体通信和量子通信。空天地一体通信和量子通信作为未来通信技术的重要方向，在此次大会上展示了多项突破性进展。在空天地一体方面，运营商主导的“天地、空基、基”融合网络，依托低轨星座与5G-A/6G关键能力，能够实现广域连续覆盖、低时延保障与应急场景的全时通信，技术路径上强调“统一架构、统一空口协议、统一频谱、业务与终端层面一体化”，为从5G体制融合走向6G系统融合提供验证抓手。海格通信作为中国移动的战略合作伙伴，展示了在低轨卫星互联网领域的全产业链布局，该公司推出的“星途”系列通信芯片采用22nm工艺，支持低轨卫星通信、天通卫星通信等多模波形。同时，公司低轨卫星手持终端和相控阵宽带终端能为应急通信、远洋作业等地面网络缺失场景提供可靠通信保障。

在量子通信领域，产业组织与政策协同明显增强，全球多国成立量子信息产业联盟，以产学研用协同推进产业发展；我国推动量子计算/量子测量/量子通信基础共性标准立项与研制，形成“联盟+公共平台+政策资金”的三重推进。中国移动与中国电科、中国信科等十余家生态伙伴代表共同启动“点亮百城”量子试验网并正式发布量子生态联盟。该试验网将实现三大关键成果：跨域互联、量子网络贯通百城，以及商用能力成熟。中国移动“点亮百城”量子试验网将通过城域网、骨干网及星地网络协同规划，实现量子通信一张网，成为与现有通信网络深度融合的实用化基础设施。量子生态联盟将联合攻关量子密钥分发、抗量子密码算法等核心技术，并打造“量子+政务”、“量子+金融”等标杆示范项目。

打造新质生产力生态，构建全球合作新格局。在新型工业化领域，AI+柔性制造实现“研产供销服”全流程数字化转型，现场展示了“生产”环节中柔性制造的实践应用。中国移动商客品牌“移动智企”打造一站式AI解决方案，助力企业智能化升级。在门店场景中，24小时AI巡店、双频WiFi技术等服务优化了经营管理流程。低空经济正从产业概念迈向规模化发展，中国移动以“中移凌云低空综合能力平台”为低空经济开启数字化转型，该平台深度融合5G-A、人工智能等前沿技术，推出广域实时智联、多源探测反制等9大核心能力，目前已在全国落地500+低空项目，产品在全国31个省及香港实现应用，更将触角延至海外。

5G产业链

全球电信设备市场上半年止跌复苏华为持续扩大领先优势

据C114通信网10月10日报道，市场研究公司Dell'Oro Group分析师Stefan Pongratz在一篇最新博客内容中写到，在经历了连续两年电信设备投资下滑后，市场格局已开始发生转变。Dell'Oro Group初步研究数据显示，其跟踪的六大电信设备领域——宽带接入、微波与光传输、移动核心网（MCN）、无线接入网（RAN）及服务提供商路由器和交换机——2025年上半年全球总收入同比增长4%。市场环境改善受到多重因素推动，包括同比基数降低、库存水平趋于稳定以及有利的汇率变动。中国以外地区市场状况显著改善，上半年收入同比增长8%。上述各个电信设备领域普遍呈现复苏态势，需特别指出的是，移动核心网、光传输以及服务提供商路由器和交换机领域增幅领先。全球供应商排名基本保持稳定，但市场份额出现细微变化：华为持续扩大市场优势，而爱立信和诺基亚的市场份额较2024年水平略有下降。

运营商集采

中国电信城域云网MCN-Spine设备扩容集采：华为、中兴、新华三中标

据C114通信网10月11日报道，来自中国电信阳光采购网消息，中国电信城域云网设备（2025年）集中采购项目（MCN部分）扩容部分拟采取直接采购方式。公告显示，本项目主要采购630台MCN-Spine设备扩容，其中华为技术有限公司328台，中兴通讯股份有限公司214台，新华三技术有限公司88台。公告指出，本项目需要向原中标人采购，否则将影响施工、功能或服务配套要求。

云&IDC&AI

中兴通讯Co-Sight超级智能体亮相海外，加速全球AI Agent生态共建

据C114通信网10月7日报道，中兴通讯全球峰会暨用户大会在意大利米兰隆重举行，会上Co-Sight超级智能体海外首发亮相，以“全栈开放、极效开发、生态共荣”优势，为全球开发者以及行业伙伴提供高效AI Agent定制能力，加速各行业智能化升级。Co-Sight超级智能体作为中兴通讯AI战略的核心引擎，依托“连接+算力”技术积淀，致力于破解当前AI Agent定制门槛高、兼容难、落地周期长等产业瓶颈。该智能体工厂采用“模块化零部件+可视化总装”架构，用户可从工具、知识等多仓库选组件，通过拖拽或自主规划构建专属AI应用，实现“AI生产AI”新范式。其具备类人进化学习、全流程可信评估及开源三层交互协议三大优势，还支持多智能体协同与开放接口，能提升效率并打破数据孤立。未来，中兴将深化合作，推动AI技术惠及千行百业。

中国工程院院士邬贺铨：AI可以有效解决卫星互联网技术短板

据C114通信网10月8日报道，在中国“卫星互联网产业发展论坛”上，中国工程院原副院长邬贺铨发表主旨演讲指出，当前卫星互联网面临高时延、高误码等多类挑战，AI可有效破解这些问题，优化星间组网与星地融合适应，卫星也能为AI提供星上计算、应急通道等支撑；在时延、链路、多普勒效应、移动性、频效、容量等方面，AI均能通过多种技术手段提升卫星互联网性能，如降低时延影响、抵御误码、精确补偿频移等；星上载荷与星间互联也能借AI优化，同时星地融合中，NTN基于3GPP框架升级架构，AI助力其性能大幅提升。邬贺铨强调，AI与NTN交汇开启星地融合新时代，卫星互联网将成6G空间延伸，推动地面网络升级。

AMD与OpenAI达成巨额算力供应协议

据C114通信网10月9日报道，当地时间周一（10月6日），OpenAI宣布与AMD建立战略合作伙伴关系，OpenAI将根据多年、多代协议部署6吉瓦容量的AMD GPU。首批1吉瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署将于2026年下半年开始。“作为协议的一部分，为了进一步协调战略利益，AMD将向OpenAI发行了最多1.6亿股的AMD普通股认股权证。”OpenAI表示，AMD 和OpenAI正在合作构建基础设施，以满足全球不断增长的人工智能需求。

中国联通主导 ITU-T Y.2502 标准国际标准正式发布，筑牢算力网络资源认证与编排技术基石

据C114通信网10月10日报道，由中国联通研究院主导制定的算力网络领域重要国际标准ITU-T Y.2502 “Computing power network - Authentication and orchestration architecture”（算力网络 - 认证与编排架构）正式发布。该标准作为算力网络国际标准体系的核心组成部分，首次系统性构建了算力网络资源认证与编排的技术架构体系，为全球算力资源的安全合规接入、高效协同调度提供了技术框架。ITU-T Y.2502 标准完善了算力网络国际标准体系，彰显了中国在算力网络技术领域的全球话语权，推动了算力网络资源管理核心技术标准在国际上达成统一共识。

物联网&车联网&卫星&低空经济&量子科技

中国移动实现30公里量子通信技术突破成功验证通量一体传输及QKD量子密话技术

据C114通信网10月9日报道，近日，中国移动在安徽合肥相距30公里的站点之间成功验证通量一体传输及基于量子密钥分发（QKD）的加密通话技术，推动量子通信技术应用发展进入新阶段。“通量一体”（即量子与通信一体化）是将量子密钥分发与光通信深度融合的网络传输技术。通过在光通信设备中集成QKD板卡，实现量子信号与经典信号的“共纤传输、网管复用”，可快速、低成本地在现有光通信网络基础之上构建量子QKD网络。基于本次通量一体现网验证环境，中国移动进一步推动量子密话技术实现重大升级：一方面，密钥管理平台与通量一体设备精准对接，可同步获取并管理基于QKD技术生成的量子密钥；另一方面，业务服务平台安全分发并使用量子密钥实现主被叫跨局加密互通。

工信部：将组织开展为期两年的卫星物联网业务商用试验

据C114通信网10月11日报道，工业和信息化部信息通信管理局发布《关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知（征求意见稿）》，该《通知》旨在贯彻落实党中央、国务院决策部署，支持商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，推动卫星物联网业务规范有序发展。根据文件内容，我国将组织开展为期两年的卫星物联网业务商用试验，鼓励符合条件的企业构建卫星物联网星座，开展低速广域物联网连接服务，覆盖数据终端、穿戴设备、交通工具等多种应用场景。《通知》明确了企业申请商用试验的条件、审批程序、业务经营要求及退出机制，并强调要加强网络安全、实名制管理、无线电频率保护和电信反诈等工作。试验期间，企业需定期报送运行情况，工信部将组织评估并总结可复制推广的经验模式。工信部还表示，将根据商用试验开展情况，适时完善相关政策，研究卫星物联网业务的正式施行事宜。

行情回顾

1. 中美贸易摩擦加剧。中美贸易关系存在一定的不确定性，贸易摩擦激化或将在短期内影响上游核心芯片供应。

2. 云厂商资本开支投入不及预期。数据中心需求同云厂商资本开支相关，若云厂商放缓资本开支投入，对于数据中心的需求将产生影响。

3. 5G发展进程不及预期。运营商及5G产业链公司与5G发展进程息息相关，若5G整体发展不及预期，则将对产业链需求造成影响。

研报：《中国移动全球合作伙伴大会召开，加强算力生态协同》2025年10月13日

王兴 分析师 S0570523070003 | BUC499

高名垚 分析师 S0570523080006 | BUP971

王珂 分析师 S0570524080005 | BWA966

陈越兮 分析师 S0570525070005

唐攀尧 联系人 S0570124040002