分析师：尽管有合并希望，Axcelis的近期收益有限

分析师们越来越关注半导体行业不断变化的格局，战略并购正在重塑竞争态势。

随着企业寻求增强技术能力和市场覆盖面，投资者正在密切关注这些举措的长期增长潜力。

美国银行证券分析师Duksan Jan对Axcelis Technology Inc.采取了更加谨慎的立场。（纳斯达克股票代码：ACLS），将评级从中性下调至表现不佳，并发布价格预测，从81美元上调至90美元。

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Jan表示，更高的预测反映了Axcelis计划与Veeco仪器（纳斯达克股票代码：Veco）合并的长期承诺，但他警告说，该公司最近的股价上涨和溢价估值已经反映了这种乐观情绪的大部分。

虽然他承认该交易的战略逻辑，这可能会扩大Axcelis的技术足迹和客户覆盖范围，但他认为投资者可能需要等待几年才能看到整合带来的实质性收益增长。

修订后的90美元价格预测是基于美国银行2026年每股收益（每股收益）4.29美元的17倍，并根据净现金进行调整。

这高于之前的15倍，Jan表示这反映了Veeco合并潜在的长期收入和成本协同效应。

不过，他坚持认为，Axcelis的近期基本面仍然疲弱，其对SiC功率器件和成熟节点代工厂等较慢市场的敞口继续拖累增长前景。

Jan预计，到2027年，Veeco合并最终可能实现约6美元的非GAAP每股收益，这得益于规模扩大、新客户接入（包括台积电）以及离子注入、退火和宽带隙技术（如SiC和GaN）的产品协同效应。

美国银行将2026年每股收益预测下调至4.29美元（从4.38美元），将2027年每股收益预测下调至4.91美元（从5.22美元）。

Jan表示，上行风险包括SiC市场复苏更快、动态内存工具销售更强劲以及合并协同效应，但重申了他的谨慎观点，强调与应用材料（NASDAQ：AMAT）等领先的半导体设备同行相比，Axcelis对人工智能和存储器增长的敞口有限。

最近，DA Davidson分析师Thomas Diffely重申了对Axcelis Technology的买入评级，并将价格预期从90美元上调至110美元。大约在同一时间，基准分析师马克·米勒（Mark Miller）将该股上调为持有买入，并设定了105美元的预测，理由是增长势头改善。

价格走势：周一最后一次检查时，ACLS股价上涨3.03%，至81.59美元。

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