稀土永磁材料产业及供应格局梳理

（来源：伏白的交易笔记）

前言：10月10日，包钢股份、北方稀土公告，上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格

一. 稀土永磁材料概览

稀土永磁材料是指以稀土（钕、镨、钐等）与过渡金属（铁、钴等）为基础，经加工制成的合金材料。

（1）作用：提供稳定磁场，在各类设备中实现能量转换（电能→磁能→机械能）。

（2）特点：高剩磁、高矫顽力、高磁能积，磁性能远超传统永磁材料。

（3）品类：第一/二代为钐钴，第三代为钕铁硼。

二. 稀土永磁材料分类

2.1 钕铁硼

（1）结构：Nd₂Fe₁₄B；钕/铁/硼为核心，添加镨/镝/铽改善性能。

（2）特点：磁能积最高、成本相对较低（铁占比高）、应用最广，但耐腐蚀性较弱，需表面镀层防护。

（3）细分：烧结钕铁硼（主流，性能稳定）、粘结钕铁硼（可复杂成型）、热压钕铁硼（致密度更高）。

（4）应用：汽车驱动电机、风力发电机、手机马达、耳机扬声器、工业伺服电机、核磁设备、机器人关节电机。

2.2 钐钴

（1）结构：第一代为SmCo₅、第二代为Sm₂Co₁₇。

（2）特点：高温稳定性、耐腐蚀性更优，但磁能积较低、成本更高（钐、钴均为稀缺金属）。

（3）应用：航空航天、工业设备（石油钻井设备、冶金设备）、军工（导弹、雷达）。

三. 国内供应格局

3.1 上游稀土

我国稀土资源全球储量占比48%，年产量占比超过60%；开采、冶炼、分离、提纯技术全球领先。

供给端方面，国内稀土产业整合持续推进，并采用总量指标控制，市场格局高度集中：

（1）轻稀土：北方稀土、包钢股份。

（2）中重稀土：中国稀土、盛和资源、广晟有色、厦门钨业。

3.2 中游永磁材料

（1）钕铁硼年产能排名：中科三环（2.5万吨）、金力永磁（2.3万吨）、正海磁材（2.1万吨）、宁波韵升（2.1万吨）、英洛华（1.3万吨）、中科磁业（1.2万吨）。

（2）钐钴年产能排名：银河磁体（200吨）。