东方证券-计算机行业：“关键软件”成为中美博弈新热点，工业与基础软件国产化加速可期-251012

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

（来源：研报虎）

事件：

　　美国时间10月10日，美国总统特朗普发帖文威胁要加增巨额关税来回应中国实施的稀土矿物出口管制措施，并计划于11月1日起对“关键软件”实施出口管制。

　　关键软件主要包括基础软件和工业软件，首次纳入美国出口管制凸显其战略性意义。关键软件一般是指支撑国家关键领域运行、保障系统安全且难以替代的软件，对国家安全、经济建设、社会稳定等方面有重要意义。从具体品类而言，我们认为关键软件主要包括操作系统、数据库等基础软件，以及各类工业软件，如CAD、CAE、CAM、EDA等工业设计类软件和PLC、DCS等工业控制类软件。美国此次拟将关键软件纳入出口管制范围，是2018年中美科技博弈以来首次，凸显了关键软件的战略性意义。

　　工业设计类软件作用关键但国产化率低，工控领域国产份额相对较高。工业设计软件是现代工业的“灵魂”和“大脑”，但国内相关产业过去基础薄弱，根据IDC统计，2024年国产CAD整体份额为27%左右，其中2维CAD高于3维CAD、中低端产品高于高端，但随着中望软件、浩辰软件等三维CAD技术的攻关与突破，未来产品力将持续提升；另外，根据统计数据，2022年国产CAE份额不足20%，而按照集微咨询数据，2022年国产EDA份额也不到20%，但华大九天等厂商持续完善产品线、提升竞争力。另一方面，工业控制系统是制造业的基础设施，包含PLC、DCS等，目前国产PLC主要集中于中小型系统，大型PLC仍以西门子等国外厂商为主，不过，DCS则实现了较高的国产化率，中控技术排名第一、2024年国内份额超40%。我们认为，工业设计软件有望成为下一步加速国产化的领域。

　　操作系统、数据库等基础软件份额持续提升。操作系统连接了计算机硬件与软件，负责管理硬件资源并为各类应用程序提供稳定的运行环境，是计算机系统正常运转的基础。2023年，国产PC操作系统份额已经达到20-25%左右，服务器操作系统份额则更高，约40-50%左右，但工业操作系统国产化比例仅有10-15%左右。而数据库软件则是存储、管理与安全访问数据的核心工具，是企业级应用的关键支撑，当前本地部署数据库软件国产化比例约为40%上下。我们认为，自2022年信创工作全面启动以来，操作系统、数据库等基础软件性能与成熟度持续提升，未来将伴随着金融、能源等领域信创加速而获得更高份额。

投资建议与投资标的

　　我们认为，美国如果对基础软件进行出口管制，将大大提升工业软件与基础软件国产化进程，工业设计软件从份额来看空间最大，而基础软件的整体规模更加可观。

　　工业软件领域，相关标的包括中望软件(688083，买入)、华大九天(301269，买入)、浩辰软件(688657，未评级)、概伦电子(688206，未评级)、索辰科技(688507，未评级)、广立微(301095，未评级)、能科科技(603859，未评级)、中控技术(688777，买入)。

　　基础软件领域，相关标的包括达梦数据(688692，未评级)、东土科技(300353，未评级)、中国软件(600536，未评级)、诚迈科技(300598，未评级)、卓易信息(688258，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)。

风险提示

　　行业竞争加剧；国产化替代节奏慢于预期风险。