开源证券-医药生物行业周报：体内CAR~T交易迭起，关注国内投资机会-251012

（来源：研报虎）

近期全球达成多项体内CAR-T重磅交易，国内蕴藏较大机会

　　体内CAR-T正凭借其独特优势成为细胞治疗领域新的热点方向，各大药企纷纷入场，2025年内交易频出。2025年3月，阿斯利康以10亿美元收购EsoBiotech；6月，艾伯维21亿美元买下Capstan Therapeutics；8月，吉利德科学旗下Kite制药以3.5亿美元收购Interius BioTherapeutics；10月，BMS宣布与OrbitalTherapeutics达成最终协议，BMS将以15亿美元收购私营生物技术公司Orbital。2024年，诺华制药、安斯泰来等也先后通过合作布局体内CAR-T领域；在自免领域较为领先的赛诺菲也曾披露公司有三条体内CAR-T管线处于临床前开发阶段。

10月第2周医药生物下跌1.20%，医院板块涨幅最大

　　从月度数据来看，2025年初至今沪深整体呈现上行趋势。2025年10月第2周有色金属、煤炭、钢铁等行业涨幅靠前，传媒、电子等行业跌幅靠前。本周医药生物下跌1.20%，跑输沪深300指数0.69pct，在31个子行业中排名第25位。2025年10月第2周生物医药大部分板块处于上涨态势，本周医院板块涨幅最大，上涨1.79%；中药板块上涨1.51%，血液制品板块上涨1.38%，医药流通板块上涨0.79%，疫苗板块上涨0.72%；医疗研发外包板块跌幅最大，下跌5.27%，化学制剂板块下跌2.48%，其他生物制品板块下跌1.71%，原料药板块下跌0.73%。

医药金股组合推荐

　　月度组合推荐：三生制药、信达生物、石药集团、泽璟制药、阿拉丁、方盛制药、普洛药业、前沿生物、药明康德、药明生物、百普赛斯。

　　周度组合推荐：阳光诺和、科伦博泰、英科医疗、热景生物、药康生物、悦康药业、奥浦迈。

　　风险提示：政策推进不及预期，产品销售不及预期，行业竞争加剧。