开源证券-电子行业周报：大国科技博弈升级，半导体自主可控重中之重-251012

（来源：研报虎）

市场回顾

　　本周(2025.10.6-2025.10.10)，电子行业指数周涨跌幅为-2.5%，涨幅靠前光学光电(+0.9%)，跌幅靠前消费电子(-3.6%)、半导体(-3.1%)；SOXL(-10.5%)，中芯国际(-14.7%)、华虹半导体(-6.6%)；纳斯达克指数(-2.5%)，英伟达(-2.4%)、苹果(-4.9%)、特斯拉(-3.8%)、AMD(+30.5%)。10月10日特朗普发文表示将对中国加征100%关税，并对关键软件产品实施新的出口管制，中美贸易摩擦升温带动美股普跌，当日纳指(-3.6%)、恒生科技指数(-3.3%)。

行业速递

　　 AI终端：AI眼镜、机器人等新品火热。10月初Meta首款AR眼镜在美门店开售即售罄，试戴预约档期已排至11月。10月7日特斯拉发布FSD v14，整合了Robotaxi项目中的技术成果，强化自动驾驶功能。10月9日，Figure发布专为量产设计的通用机器人F03，覆盖家庭、工业等多场景。

　　算力：模型升级，AMD/英伟达迎来再催化。OpenAI发布视频生成模型Sora2.0，对算力消耗提升。谷歌发布面向企业“工作场所”的全面人工智能平台GeminiEnterprise。OpenAI宣布与AMD达成合作协议，将部署总计6GW的AMDGPU算力。美国批准英伟达向阿联酋出售价值数十亿美元的芯片。

　　存力：AI需求引起“超级周期”，长鑫IPO在即。10月1日，三星/SK海力士与OpenAI宣布建立合作关系，为“星际之门”提供存储芯片。存储模组厂商威刚发布9月快报，收入创2019年来单月新高，威刚董事长表示Q4才是存储严重缺货的开始。10月10日消息，据中国证监会官网，长鑫存储母公司长鑫科技IPO辅导状态变更为“辅导验收”。

　　 AI基座：台积电2025Q3营收大增。台积电9月销售额3309.8亿元新台币/yoy+31.4%，第三季度(7-9月)营收为9899.2亿元新台币(约合324.7亿美元)/yoy+30%+，10月16日台积电将披露2025Q3正式财报。

　　中美贸易摩擦再度升温，半导体产业链自主可控逻辑加强：2025年10月8日消息，美众议院“特别委员会”发布涉华半导体出口管制重要报告，提出加强对华全面出口管制，扩大“实体清单”范围等九项监管措施。10月10日，中国市场监管总局对高通立案调查，因其收购Autotalks涉嫌违反《反垄断法》。新凯来将于10月15日-17日举行的2025湾区半导体产业生态博览会，或将发布重磅新品。

大国博弈升级，建议关注自主可控板块受益标的

　　(1)晶圆厂：中芯国际、华虹公司等；(2)半导体设备/零部件：茂莱光学、永新光学、新莱应材、富创精密、正帆科技等；(3)EDA：华大九天、概伦电子、广立微等；(4)存储：兆易创新、德明利等。

　　风险提示：AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。