ETF周报 | 两倍做多美国超微公司ETF周涨近61%！特朗普关税威胁重燃，3倍做空富时中国50指数涨逾24%

华盛资讯10月11日讯，当周标普500指数跌2.43%，报6552.51点；道琼斯指数跌2.73%，报45479.6点；纳斯达克指数跌2.53%，报22204.43点。

美股市场的主要跌幅在周五出现，主要受美国总统特朗普威胁将大幅提高关税的利空消息刺激。

据媒体报道，特朗普周五威胁将大幅提高关税，以反制他国实施更严格的稀土矿物出口管制措施，并表示将大幅提高关税，令投资者担心大国之间的贸易关系将会继续恶化。特朗普在其社交媒体平台Truth Social上表示：“作为美国总统，我将被迫采取财政手段反制他们的行动。我们正在测算的政策选项之一，是对进入美国的产品大幅提高关税。同样处于严肃考虑范围内的反制措施还有许多。”

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是Applix $APLX  涨60.94%，当前市值2608.79万美元，当周资金净流出420.08万美元。

Direxion Shares ETF Trust Direxion Daily AMD Bull 2X Shares $AMUU  涨60.88%，当前市值3544.8万美元，当周资金净流出545.34万美元。该ETF的前1大成分股包括：超微半导体

• 尽管在周五出现大幅回调，但AMD一周涨幅仍超过30%，带动两倍做多AMD ETF大涨近61%。消息面上，AMD与OpenAI达成的重磅合作成为重要催化剂。据CNBC等媒体报道，芯片制造商AMD与OpenAI日前宣布达成一项为期四年、价值数百亿美元的芯片供应协议。这一合作重塑了AI芯片市场的竞争格局。在英伟达占据绝对主导地位的AI加速器市场中，AMD终于获得了顶级客户的认可，而OpenAI则通过这一战略布局，为其宏大的AGI愿景构建了更加多元化的算力基础。

Themes ETF Trust Leverage Shares 2X Long AMD Daily ETF $AMDG  涨60.50%，当前市值1009.05万美元，当周资金净流出240.67万美元。

股指ETF

股指ETF方面，3倍做空富时中国50指数-Direxion $YANG  涨24.19%，当前市值2.28亿美元，当周资金净流入779.78万美元。

• 受特朗普关税威胁影响，富时中国50指数大幅走弱。据媒体报道，特朗普周五威胁将大幅提高关税，以反制他国实施更严格的稀土矿物出口管制措施，并表示将大幅提高关税，令投资者担心大国之间的贸易关系将会继续恶化。分析人士指出，美国滥用关税“大棒”是导致市场此次暴跌的主要原因。

1.5倍做多恐慌指数-ProShares $UVXY  涨18.95%，当前市值3.12亿美元，当周资金净流出1186.6万美元。

短期期货恐慌指数ETF-ProShares $VIXY  涨12.84%，当前市值3.73亿美元，当周资金净流入1087.37万美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，实体钯ETF-ETFS $PALL  涨11.97%，当前市值5.94亿美元，当周资金净流出201.78万美元。

2倍做空天然气-ProShares $KOLD  涨6.29%，当前市值5.3亿美元，当周资金净流入1490.32万美元。

2倍做多黄金-ProShares $UGL  涨5.96%，当前市值6.92亿美元，当周资金净流出120.13万美元。

• 受关税冲突加剧，避险情绪升温影响，国际金价持续冲高，COMEX黄金期货收涨1.58%，报4035.5美元/盎司，本周累计上涨3.15%。

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，南方两倍做空MSTR $07399.HK 涨15.19%，当前市值1472.69万港元，当周资金净流入118.42万港元。

XL二南三星-U $09747.HK 涨12.16%，当前市值1287.0万港元，当周资金净流入24.56万港元。

南方两倍做空恒科 $07552.HK 涨11.83%，当前市值71.03亿港元，当周资金净流入2.1亿港元。

一周市场观点

• 特朗普单方面升级贸易摩擦！分析师警告市场风险

美国总统特朗普周五宣布，将自2025年11月1日起对中国进口商品加征额外100%的关税，贸易紧张局势骤然升级。他表示，美国也将在同一天启动针对中国的“关键软件”出口限制。目前，美国对部分中国商品的关税在个别项目上接近145%，但在双方就更广泛贸易协议进行谈判期间暂缓至11月10日。受关税升级威胁影响，美国股市周五大幅走低。对此，有市场分析人士认为，投资者担忧贸易摩擦再度升温，将拖累全球供应链与企业信心，并对投资者热情构成直接打击。

• 美联储理事巴尔：进一步降息需谨慎，称关税或令通胀维持在高位

美国联邦储备委员会理事巴尔周四表示，美联储在进一步降息时应保持谨慎，以便有更多时间观察经济数据并评估通胀与就业市场风险的平衡。他在明尼苏达州经济俱乐部发表讲话时指出，当前通胀仍具上行压力，而劳动力市场则显现出一定疲软迹象，使货币政策面临“两难局面”。

• 瑞银警告：信贷市场繁荣表象之下 脆弱性正悄然累积

瑞银策略师团队警告称，当前存在多项可能导致未来市场走势逆转的风险因素，包括投资级市场泡沫化、消费者财务压力加剧以及贷款市场过热等。从瑞银的经济衰退概率模型来看，当前经济下行风险已显著上升，尽管尚未达到1980年代末以来历次实际衰退时期的水平。未来潜在疲软的信号包括：不良贷款数量不断增加，且非金融行业企业去年的利润增速相对低迷。瑞银策略师还指出，去年规模增长11%的杠杆贷款市场，正显现出过热迹象，与2022年疫情后宽松周期中的市场状况类似。

• 高盛预警白银后市：未来1-2周或迎剧烈调整

高盛预计，在1-2周内将看到来自中国和美国的大量实物流入LBMA市场，曲线最终将趋于平缓。然而，这一调整过程预计将极其波动。目前需求远超可用供应，供需关系最终将主导价格走势。市场参与者需要为即将到来的剧烈波动做好准备。对冲基金难以做空白银对上海黄金交易所的套利交易，因为资本管制阻止了实物交割。同时，贵金属银行可能不会对美国境内金属续租，以便获得出口所需的实物。

• 摩根大通戴蒙：美国股市面临的过热风险正在增加

摩根大通行政总裁戴蒙警告，美国股市面临的过热风险正在增加，未来六个月至两年内美股出现大幅回调的风险加大，认为外面有很多因素导致不确定性，当中包括地缘政治紧张局势、财政支出及全球重新军事化等。戴蒙亦表达对通胀的担忧，认为虽然美联储遭到美国政府的攻击，但仍然对美联储的独立性充满信心。

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