阿里巴巴股价重挫后能否逆袭，长期增长预期仍获多方看好

近日，阿里巴巴的股价经历了一波显著的回调。在10月10日当天，阿里巴巴股价下跌8.45%，这标志着其连续六个交易日的跌势，总跌幅达到16.02%。市场对此变化充满了关注。

分析阿里巴巴近期的股价变动，可以从几个方面来理解。首先，南向资金在10月10日净卖出了阿里巴巴价值18.1亿港元的股票，对股价造成了一定压力。此外，摩根大通的报告预测，由于阿里巴巴对其AI业务和即时零售的投资，预计截至2025年9月的季度经调整盈利将同比下降70%，加剧市场的不安情绪。与此同时，港股恒生科技指数当天也下跌超过3%，整体科技股回调对阿里巴巴股价形成拖累。

然而，美银在10月9日发布的研究报告中，仍然对阿里巴巴持乐观态度，重申买入评级，并维持目标价在200美元。报告指出，尽管即时零售的投入会导致短期盈利下降，但云业务与电商变现率的提升将为阿里巴巴提供长期的增长动能。美银预测，阿里云业务将继续保持高增长态势，预计营收同比增速将加快至30%。同时，电商业务中的客户管理收入预计能保持10%的稳健增长，特别是淘宝的即时零售为流量带来增量。

在利润方面，报告指出阿里巴巴的利润短期可能会触底，预计即将在2026财年第三季度看到即时零售亏损的收窄迹象。随着市场对AI技术与全渠道能力的需求不断增长，阿里巴巴在这些领域的积累将增强其长期竞争力。

尽管阿里巴巴的短期财务表现有所调整，但长期的估值性价比并未受到影响。美银的估值模型显示，到2028财年，阿里巴巴的净利润增速预计会恢复至39%。目标价分解为主要业务的DCF估值、长期投资，以及蚂蚁集团股权的价值。

总的来看，阿里巴巴当前的股价波动似乎主要受短期投资的影响，但长期来看，AI赋能的潜力和电商的生态布局依然是其重要的增长引擎。因此，在面临市场波动的情况下，投资者应注意保持理性，在评估自身风险承受能力的基础上进行投资决策。尽管市场短期可能会出现波动，但阿里巴巴的长期增长前景依旧受到多方机构的支持。