Marvell rises after Oppenheimer gets bullish on company after investor meetings

周五，Marvell Technology（纳斯达克股票代码：MRVL）股价在上市前上涨约3%，此前奥本海默分析师在本周与该公司首席财务官Willem Meintjes和投资者关系高级副总裁Ashish Saran主持投资者会议后强调了关键要点。

该公司将Marvell股票的目标价格从95美元提高至115美元，并重申其对该股票的跑赢大盘评级。

“作为管理人员，Tone非常自信。概述了一代定制AI ASIC项目的连续性和持续的网络卓越性能。随着CST（云服务提供商）/超大规模运营商部署人工智能基础设施和周期性垂直行业的变化，预计26年所有部门将增长10%以上，”Rick Schafer领导的分析师表示。

分析师指出，Marvell的深度/广泛数据中心或DC，AI平台（光学，ASIC，交换，存储）挖掘了950亿美元的DC总可寻址市场或TAM。超过一半（550亿美元）的定制（400亿美元的XPU，150亿美元的XPU附加）。

分析师补充说，Marvell迄今已赢得20多个定制项目，拆分了6个XPU，附加了14个XPU以上。分析师表示，明年定制人工智能ASIC不会出现收入“气穴”，因为他们相信Trainium 3（T3）仍有望在2026年初推出，随后是T4。

分析师预计，2026年定制ASIC将上涨，预计在现有客户/项目（包括T3）的带动下，预计MPS资本支出将至少上涨20%（超过20亿美元）。微软Maia的初步贡献可能会在2026年底，并在2027年成为重要推动力。

Marvell的管理层看到了价值20亿美元的DC连接率。该公司是用于横向扩展的PAM 4 DSP（400 G/800 G/1.6T）的主要供应商。总体而言，自2021年完成IPHI收购以来，Marvell价值30亿美元以上的光学业务的复合年增长率（CAGR）超过50%。

分析师希望Marvell使用Teralynx低延迟技术来赢得新兴的扩展交换机会，该机会最终可能与扩展交换机LAM相媲美。

“围绕顶级客户AWS [亚马逊网络服务]连续性的混乱给该股带来了2025年大部分时间的压力。我们相信MRVLAWS的关系仍然完好无损，并且股价将重新评级上调为mgdt。执行，投资者信心增强。MRVL多元化的结构性增长由DC AI的份额/内容增长主导，”Schafer和他的团队表示。