奥本海默在投资者会议后看好公司后，Marvell股价上涨

Marvell Technology（NASDAQ：MRVL）股价周五盘前上涨约3%，此前奥本海默分析师在本周与该公司首席财务官Willem Meintjes和投资者关系高级副总裁Ashish Saran举行投资者会议后强调了关键要点。

该公司将Marvell股票的目标价从95美元上调至115美元，并重申了对该股的跑赢大盘评级。

“作为管理人员，Tone非常自信。概述了一代定制AI ASIC项目的连续性和持续的网络卓越性能。随着CST（云服务提供商）/超大规模运营商部署人工智能基础设施和周期性垂直行业的变化，预计26年所有部门将增长10%以上，”Rick Schafer领导的分析师表示。

分析师指出，Marvell的深/宽数据中心（DC）人工智能平台（光学、ASIC、交换、存储）利用了价值950亿美元的DC Total Addressable Market（LAM）。一半以上（55亿美元）定制（40亿美元XPU，15亿美元XPU附加）。

分析师补充说，迄今为止，Marvell已获得20多个定制项目的胜利，拆分了6个XPU，附加了14个XPU。分析师表示，明年定制人工智能ASIC不会出现收入“气穴”，因为他们相信Trainium 3（T3）仍有望在2026年初推出，随后是T4。

分析师预计，2026年定制ASIC将上涨，预计在现有客户/项目（包括T3）的带动下，预计MPS资本支出将至少上涨20%（超过20亿美元）。微软Maia的初步贡献可能会在2026年底，并在2027年成为重要推动力。

Marvell的管理层看到了价值20亿美元的DC连接率。该公司是用于横向扩展的PAM 4 DSP（400 G/800 G/1.6T）的主要供应商。总体而言，自2021年完成IPHI收购以来，Marvell价值30亿美元以上的光学业务的复合年增长率（CAGR）超过50%。

分析师希望Marvell使用Teralynx低延迟技术，以赢得新兴的规模扩大交换机会，最终可能与横向扩展交换机TAM竞争。

“围绕顶级客户AWS（亚马逊网络服务）连续性的困惑在CY 25的大部分时间里给该股带来了压力。我们相信MRVLAWS的关系仍然非常完整，并看到股票重新评级更高的管理。投资者信心增强。MRVL的多样化，结构性增长由DC AI的份额/内容收益主导，“Schafer和他的团队说。