Oklo在Canaccord Genuity的新研究报道中将购买评级

Canaccord Genuity已以买入评级开始报道Oklo（OKLO），理由是该公司对下一代核电的垂直集成方法及其成为分布式清洁能源全球领导者的潜力。

分析师乔治·吉安纳里卡斯（George Gianarikas）表示，奥克洛（Oklo）通过控制反应堆设计、燃料供应、许可和运营来“闭环”的战略使其能够克服长期以来阻碍核工业的瓶颈。

新的核时刻

该报告强调了核能和人工智能的交叉点，认为超大规模数据中心不断增长的电力需求和更广泛的电气化推动将推动对可靠、无碳基本负荷能源的需求。坎科尔写道：“我们看到一个新的核时代正在出现。”他补充说，奥库可能会演变成一个“垂直一体化、全球分布式核能公用事业公司”。

技术优势

Oklo（OKLO）的小型模块化反应堆（SVR）设计可生产高达75 MW的功率，是工厂建造而不是定制的，从而降低了成本和施工风险。其钠冷快堆避免了传统核电站的高压系统，降低了复杂性并增强了安全性。据管理层称，该设计可以在没有外部电源的情况下被动地自我冷却并关闭，这是一个关键的差异化因素。

Canaccord表示，Oklo（OKLO）利用EBR-II测试反应堆数十年的验证，率先推出了“定制组合许可申请”，以简化美国监管机构的审批，有可能实现跨多个站点的可重复部署。

燃料和回收

先进反应堆的一个主要限制是获得HALEU（高浓度低浓缩铀），俄罗斯在该地区的供应中占据主导地位。Oklo（OKLO）已实现战略多元化，确保美国能源部稀释燃料，与Centrus Energy签署谅解备忘录，并探索与浓缩初创公司的合作伙伴关系。

除了采购之外，Oklo（OKLO）还致力于回收乏核燃料，这种方法可以将燃料成本降低高达80%，同时减少浪费。该公司宣布在田纳西州建造耗资16.8亿美元的回收设施，使用成熟的高温处理技术从废燃料中提取剩余能源。

财务框架

Canaccord的价格目标基于延伸到2050年的贴现现金流模型，假设建筑主要是债务融资并得到美国投资税收抵免的支持。该银行假设加权平均资本成本略高于7%，长期增长率约为6%。

尽管持乐观态度，但分析师也指出了挑战：监管障碍、仍处于新生阶段的HALEU供应链以及Oklo“建设-拥有-运营”模式的资本密集度。公众对核安全的怀疑和过去的行业成本超支也仍然是障碍。

卡纳科尔说：“在这种非凡势头的背景下，新一波能源领导者正在开始形成。”“我们看到奥克洛正在崛起。”

Canaccord将Oklo的目标价定为每股175美元。