历史新高了！

（来源：懒猫的丰收日）

转自：懒猫的丰收日

01

假期翻基金的时候，发现已经有百亿基金创历史新高。

比如乔迁管的“兴全商业模式”，2019-2021年的核心资产行情中跑赢“偏股混合型基金指数”，之后虽然经历了接近40%的最大回撤，但重仓消费电子、半导体，把握住了今年的科技行情，净值直线拉升，近期创了新高。

出于好奇，我去统计了其他百亿基金的表现。

咋说呢，结果不太好。

截至2025年2季度，有23只主动权益基金规模超过百亿，但仅7只在最近创了历史新高，占比30%。

当然，严格来算的话，永赢先进制造、鹏华碳中和，是今年才新晋百亿基金，“泉果旭源三年持有”2022年10月才成立，“银河创新成长”重仓半导体，算行业主题基金。

把它们排除，创新高的百亿基金其实才3只，占比更低。

放宽标准，要求基金规模超过50亿元，基金经理任职日期在2021年之前，近期创新高的基金是这些（下图标蓝的部分）：

1）还是以价值风格基金经理为主，蓝小康、刘旭、姜诚、赵晓东、徐彦，都在近2个月创了历史新高。

背后的原因，一是2022-2024年是价值占优行情，他们的净值并没有大幅回撤。

二是，虽然今年科技一枝独秀，但红利、价值的回调并不明显，如果有部分持仓股票给力，还是有可能带动净值创新高的。

以姜诚管的“中泰星元价值优选”为例，重仓的化工、银行是涨的，抵消了地产、家电、造纸的下跌，基金今年涨了6.43%，在8月29日创了历史新高。

2）其他人，不少是成长或均衡成长风格，有参与到这轮科技成长行情中。

杜猛管的“摩根新兴动力”重仓AI、新能源，今年涨了81.27%，在9月30日创历史新高。

周蔚文管的“中欧新趋势”重仓新能源、半导体、黄金，三花智控还有机器人概念，不少重仓股翻倍，带动基金净值今年涨了52.7%，也在9月30日创了历史新高。

3）还有些人今年表现也不差。

谢治宇管的“兴全合宜”重仓港股互联网、创新药，和A股的消费电子，今年涨了51.63%。

傅鹏博管的“睿远成长价值”重仓互联网、新能源、AI，今年涨了63.77%。

业绩也不差，但之前挖的坑太深，离创新高还差一丢丢的距离。

02

行情方面，

终于站上3900点了，还是以出乎意料的形式站上的。

十一期间，港股先涨后跌，整体收益平淡，今天A股开盘表现也一般，但10点后持续拉升，上证指数最高涨了1.4%，收盘涨1.32%，在上周一、周二上涨的基础上，又收了一根中阳线，创了本轮行情的新高，也是时隔10年后再次站上3900点。

随着行情连续拉升，持续“顶背离”的MACD也开始金叉，这是个好信号。

看下2017年牛市中的表现，

持续顶背离后，就是以行情大涨、MACD金叉的形式终结了顶背离，开始了新的上涨、所以，短期内不排除行情进一步冲高的可能。

当然，这个期限有多短不好说，2017年MACD金叉后，行情虽然震荡攀升，但最后还是没逃过“大跌”的命运，也是在大跌释放压力后，才开始了2018年初的冲刺。

久盘必跌，我们一直担心可能会出现一轮像样的回调，今天虽然MACD金叉了，行情短期内可能再往上冲一冲，但毕竟短期内涨幅太大，获利盘换手也不充分，还是要警惕随时可能出现的回调。

板块上，

黄金大涨，十一期间国际金价突破4000美元/盎司，今天黄金股ETF涨停。

半导体大幅波动，

十一期间，港股半导体涨幅较大，今天开盘也继续冲高，带动A股半导体持续上涨，芯片ETF最高涨6.44%。

但天有不测风云，一则“东方财富证券将中芯国际的折算率由0.70调整为0.00；佰维存储的折算率由0.50调整为0.00”的消息持续发酵，导致中芯国际、华虹半导体大跌，A股芯片ETF也持续回调，收盘涨幅仅剩2.64%。

最新情况是，这是常规操作。《融资融券交易实施细则》规定，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，折算率为0%，这2只股票的静态市盈率都超过了300倍，券商按照常规操作调整折算率。

这事儿虽然不常见，但也不是没出现过。2022年6月14日，比亚迪就因为静态市盈率超过300倍，折算率被从0.6调整至0，股价还因此大跌，但很快又涨了回去，盘中收了一根长长的下影线。

前事不忘后事之师，比亚迪不算冷门股票，事情也才过去3年多，按说不应该那么恐慌，况且比亚迪在事情被弄清楚后股价又反弹了回去。

今天半导体ETF则是止不住的下跌，不排除是获利盘较多，止盈需求强烈的可能。

看估值的话，半导体指数已经超越了上一轮牛市的最高点，估值也来到了过去十年最高的位置，虽然前景是星辰大海，但也要注意风险。

消费领跌，

今天跌幅前五的板块都和消费有关。

被认为可能补涨的酒ETF，股价连跌半个月，从0.637跌到0.577，跌了9.4%。

埋伏消费的基民，这波真是被坑了...

还有抄底银行的小伙伴，

中证银行今天又创了新低，进一步远离年线。

行情进一步分化，上证指数站上3900点，创了十年新高，但低位板块却走出了股灾行情，大家还扛得住吗？