【光大金工】风险偏好持续提升，量化选股组合超额收益显著——金融工程量化月报20251005

（来源：EB金工）

市场情绪追踪

截至2025年9月30日，沪深300上涨家数占比指标最近一个月环比上月下降，上涨家数占比指标高于60%，市场情绪较高；从动量情绪指标走势来看，近一月快线慢线同步向上，快线处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点；从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪景气区间。市场情绪指标发出的乐观信号反映出近期市场风险偏好持续提升。

基金分离度跟踪

截至2025年9月30日，基金抱团分离度小幅上行，基金抱团程度有所瓦解。最近一月抱团股和抱团基金超额收益小幅上行。

PB-ROE-50策略跟踪

2025年9月，PB-ROE-50策略在各股票池取得正超额收益。基于中证500股票池获得超额收益0.24%。基于中证800股票池获得超额收益0.81%。基于全市场股票池获得超额收益3.84%。

机构调研策略跟踪

2025年9月，公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益6.40%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益6.11%。

负面清单

截至2025年9月30日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、指南针、天晟新材、华映科技、现代投资、春兴精工、华民股份、奥飞数据、联创电子在传统口径下排名在100及以后。

财务成本负担率较高的股票有联诚精密、七匹狼、长安汽车、吉林敖东、设研院、三星新材、英飞特、瑞松科技、宝明科技、诚邦股份、科威尔、福建金森、浙文互联、海波重科、帝欧水华、豫园股份、兴森科技、大连热电、川润股份、悦心健康、深振业A、同方股份（维权）、漳州发展，其指标数值均在10倍以上。

报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。