递表 | 塞纳帕利产品已获批！「英派药业-B」首次递表，2025年上半年产生销售收入

（来源：弗若斯特沙利文）

摘要：英派药业于2025年9月26日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，公司是一家处于商业化阶段的创新驱动型生物技术公司，致力于在全球范围内推进基于合成致死(synthetic lethality)机制的精准抗癌疗法，以重新定义癌症治疗标准。2025年上半年公司收入0.25亿人民币，净亏损1.29亿人民币。

LiveReport获悉，南京英派药业股份有限公司 IMPACT Therapeutics, Inc.（以下简称“英派药业”）于2025年9月26日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。这是该公司第1次递交上市申请，联席保荐人为高盛及中金公司。

公司成立于2009年，是一家处于商业化阶段的创新驱动型生物技术公司，致力于在全球范围内推进基于合成致死(synthetic lethality)机制的精准抗癌疗法，以重新定义癌症治疗标准。公司通过自主研发建立了最全面、最先进的合成致死产品组合之一，也是全球仅有的三家同时拥有商业化阶段的PARP1/2抑制剂和临床阶段新一代PARP1选择性抑制剂的公司之一。

公司的核心产品塞纳帕利已在中国获批上市，作为卵巢癌一线维持疗法，适用于全人群（无论突变状态），并展现出同类最优的临床特征。通过整合小分子药物与新兴疗法（包括新一代抗体偶联药物(ADC)和蛋白降解剂）的自主研发平台，公司持续推动创新突破。迄今为止，公司已与多家全球领先的生物科技公司及中国药企建立合作，这充分体现了业界对公司管线与研发平台的认可。

公司的管线产品包含：

(i)核心产品塞纳帕利；

(ii)IMP1734，高活性的新一代PARP1选择性抑制剂；

(iii)IMP9064，潜在的中国首个、具备同类最佳潜力的ATR选择性抑制剂；

(iv)IMP1707，可穿透中枢神经系统的PARP1选择性抑制剂；

(v)IMP7068，中国临床开发最先进的WEE1抑制剂，具备全球同类最佳潜力；

(vi)其他五款靶向多数大部分关键合成致死靶点（如PKMYT1/WEE1、DHX9、ATM、USP1及CHK1/2）的临床前资产；

(vii)新一代ADC与降解剂候选药物等新兴疗法。

公司资料：

官网：http://www.impacttherapeutics.com/

中国地址：中国上海市浦东新区海阳西路399号前滩时代广场27层

香港地址：香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。根据LiveReport大数据（统计数据截至2025年6月30日），2025年1-6月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为29家（市占率71%），52家（市占率64%），161家（市占率69%）港股IPO成功上市企业提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一。基于2025年上半年的业绩表现，弗若斯特沙利文以超过78%的市占率为32家2025年上半年港交所递表有效期内的A股上市公司提供独家行业顾问服务。2025年下半年，弗若斯特沙利文有望继续保持以专业服务助力企业实现“A+H”的绝对领先优势，持续领跑港股IPO行业顾问服务市场。

财务分析

2023年公司收入2.35亿人民币，主要来自于公司授予Eikon Therapeutics一项独家许可，以在大中华区之外的区域开发、注册、生产、商业化IMP1734、IMP1707；并于2024年及2025年上半年陆续获得约0.32亿及0.18亿人民币的许可收入。

来自于商业化药品销售收入的于2025年上半年约723.2万人民币。

招股书

截至2025年上半年，公司贸易应付0.57亿，无银行借款；经营性现金流为0.30亿；期末现金+理财产品合计约3.9亿人民币。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，中国市场从2020年的人民币14亿元增至2024年的人民币36亿元，复合年增长率为27.2%，且预计到2029年将增至人民币104亿元，2024年至2029年复合年增长率为23.3%，2033年进一步增至人民币186亿元，2029年至2033年复合年增长率为15.8%。

行业地位

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，关键合成致死靶点包括(i)PARP家族，如PARP1/2、PARP1），(ii)损伤反应激酶，如ATR、WEE1、PKMYT1/WEE1，及(iii)其他新型合成致死靶点，如POLθ、USP1、PRMT5及MAT2A。在PARP1/2抑制剂临床和商业成功的基础上，公司利用合成致死方法的独特机制，探索其在各种适应症和联合疗法中的更多合成致死靶点。下载列了靶向该等合成致死通路的已获批药物及候选药物的示例。

同行业公司对比

本次选取的同行业对比公司为：迪尔(DE.US)

迪尔公司（Deere & Company）：公司从一家传统的农业机械制造商，转型为以技术、数据和自动化为核心的智能农业解决方案领导者，迪尔通过收购Blue River Technology、GUSS等拥有核心AI和自动化技术的公司，快速增强其技术实力，构建起宽广的护城河。

大数据

主要股东

截至最后实际可行日期，公司无控股股东，股权非常分散。

管理层情况

公司董事会由九名董事组成，包括3名执行董事及、三名非执行董事及三名独立非执行董事。徐聪博士为董事会主席非执行董事；蔡遂雄博为执行董事兼首席执行官，主要负责公司的整体战略规划及业务营运及作出主要业务及营运决策。

融资情况

2024年10月最后一轮融资的投后估值约为32.97亿人民币。

联系电话：021-5407-5836

全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球64年的咨询经验，27年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。

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沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近三千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

64年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立一系列市场地位研究工具及方法论，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家企业提供市场地位研究及品牌价值评估服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。