花旗看好ArcBest，下调C.H.前景罗宾逊谈估值担忧

由于大部分交通运输行业基本上被排除在人工智能热潮之外，HH Robinson（纳斯达克股票代码：CHRW）被视为成功整合该技术以提高北美地面运输（NAST）部门的效率并将每位员工毛利润提高33%的公司典范。

不过，尽管这一表现“无疑令人印象深刻”，但花旗研究分析师阿里尔·罗萨警告投资者考虑其他运输经纪商也可以采用相同的技术来提高效率并增加利润。

罗莎说：“我们在这方面倾向于持谨慎态度，因为这可能意味着DH的潜在侵蚀罗宾逊的竞争优势。”

Rosa对公司的股票表现和第二季度的利润印象深刻，管理层一直在“持续改善运营的跑道”上表现良好。

不幸的是，该股最近的上涨（自7月以来上涨了37%）使其估值接近历史高点，限制了其股价进一步上涨的可能性，导致Rosa将CHRW从买入下调至中性，但将其价格目标上调10%，以反映18.5倍的目标EV/EBITDA倍数从17倍，现在为148美元。

与此同时，罗莎在公司投资者日会议结束后将ArcBest（纳斯达克股票代码：ARCB）升级为买入，管理层在会上设定了雄心勃勃的2028年每股收益目标和4亿至5亿美元的年度运营现金流。

罗莎表示：“我们认为管理层的前景积极但可行。”特别是在货运周期出现好转以及ARCB的运营杠杆的情况下。

ArcBest（纳斯达克股票代码：ARCB）管理层预计其低卡车负载（LTL）目标将由其重点销售活动、动态定价、人工智能扩展的报价池和交叉销售服务推动，所有这些都将有助于抵消其竞争力较低的工会结构和低于行业平均水平的利润率。

“从我们的角度来看，ArcBest在开发满足客户需求的服务产品方面做得很好，并很好地保留了份额。从投资角度来看，面临的挑战是其财务业绩远不那么一致，”罗莎在给客户的报告中表示。

除了升级之外，Rosa还将ArcBest（纳斯达克股票代码：ARCB）的目标价格提高了13%，至89美元，比周二收盘价上涨了23%。

ArcBest（ARCG）股价自前一天收盘以来已上涨逾4%，而下调至HH Robinson（纳斯达克股票代码：CHRW）推动股价再次下跌1%。