人工智能1.2美元的万亿增长将取决于数据中心和电力，而不是融资计划

美国银行证券分析师维韦克·阿里亚（Vivek Arya）表示，投资者对美国半导体行业供应商融资的担忧被夸大了。

他补充说，人工智能增长的根本驱动力将是数据中心扩张和电力获取，而不是融资噱头。

分析师指出，OpenAI与Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）达成的1000亿美元交易以及与AMD公司（纳斯达克股票代码：AMD）达成高达10%股份的协议，引发了人们对可能回归“循环”融资的担忧，这让人想起了互联网泡沫。

然而，他强调，到2030年预计每年1.2万亿美元人工智能相关资本支出中，这些安排可能只占5-10%。

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Nvidia、AMD和Broadcom（纳斯达克股票代码：AVGO）与设备、存储器和光学领域的同行一样，都是Arya精选的半导体公司。

虽然OpenAI计划到2033年部署250吉瓦（GW）的计算能力，但Nvidia的10吉瓦和AMD的6吉瓦承诺仅占总数的约6%。Arya补充说，OpenAI只是几个主要的人工智能生态系统之一，其中包括美国的四家超大规模企业。

例如，特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）的xAI以及中东和亚洲的众多主权和新云计划很少或根本不涉及供应商融资。他认为，即使预计每年1.2万亿美元的人工智能支出成为现实，2026年至2030年的累计投资也将转化为约5.2万亿美元。这使英伟达和AMD总计2000亿美元的供应商相关承诺相形见绌。

Arya还将Nvidia的1000亿美元OpenAI投资定义为一种互利结构，而不是补贴。Nvidia每承诺100亿美元，OpenAI必须首先确保数据中心空间、可靠的千兆瓦规模电力和500 - 600亿美元的基础设施资本。然后Nvidia提供这些图形处理器，产生300亿至400亿美元的销售额，并可能获得OpenAI的股权。

价格走势：截至周二最后一次检查，AMD股价上涨3.46%，至210.40美元。NVDA下跌0.33%，AVGO下跌2.58%。

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