2025年券商财富管理转型新阶段分析

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（来源：ETF炼金师）

　　2025年券商财富管理转型现状呈现出新的动向，主要受到A股市场复苏、政策落实、机构布局加深和技术革新的影响。根据中国证券业协会发布的数据显示，2025年上半年，券商经纪业务净收入达688.42亿元，较去年同期增长48%。Wind数据显示，所有上市券商的财富管理业务收入均实现正增长，显示出行业的回暖趋势。

　　从规模来看，合并后的国泰海通证券（代码：601211）以97.72亿元的财富管理业务营收位居行业前列，同比大增92.35%，而中信证券（代码：600030）则以93.19亿元紧随其后，增幅达到21.11%。中小券商的增长势头同样显著，如国联民生证券（代码：601579）上半年营收同比增长215.76%，凸显出他们在市场波动中获得的业绩弹性。

　　买方投顾业务已成为券商财富管理转型的核心。近年来，券商在基金投顾领域持续加大投入，逐步向买方投顾模式转型，提升专业服务能力。国金证券分析指出，当前的财富管理行业呈现出规模稳步增长与结构优化的并行格局，机构加快了买方投顾模式的深化，愈加注重“以客户为中心”的运营理念。

　　尽管行业竞争日趋激烈，头部券商的规模优势愈加明显，但中小券商依然具备市场机会。姜晓林表示，市场尚未形成稳定的格局，未来的财富管理市场将受到买方视角的影响，尽管大型券商拥有综合优势，中小券商依然可以通过提供专业服务而占得一席之地。

　　政策环境的变化也为券商财富管理转型提供了契机。中国证监会在《推动公募基金高质量发展行动方案》中提到，将尽快出台公募基金投资顾问管理规定，同时推动中长期资金入市及降低费用等改革举措，为券商资管业务的良性发展奠定基础。

　　2025年上半年，资本市场的回暖直接推动了券商财富管理业务的增长。所有上市券商的财富管理收入均实现正增长，国泰海通证券和中信证券的业务收入接近百亿元。国泰海通证券在半年报中提到，通过高质量拓客和双轮驱动策略，持续推进财富管理及交易服务的融合。中信证券则在财富管理的多市场、多资产布局中，境外财富管理产品的销售规模和收入实现同比翻倍增长。

　　此外，代理买卖证券业务依然是券商收入的主要来源。Wind数据显示，41家A股上市券商的代理买卖证券合计实现收入627.20亿元，占经纪业务总收入的85%。在代销金融产品方面，头部券商同样展现出强大的市场竞争力，中信证券的代销金融产品业务手续费及佣金收入达8.38亿元，行业中排名第一。

　　买方投顾的转型不仅是业务模式的变化，更是服务理念的深刻转变。广发证券和国信证券在半年报中均强调了加快向买方投顾转型的重要性。基金投顾业务自2019年首批试点以来，已有30家券商获得资质，随着政策的逐步落实，市场对买方投顾的需求将愈加迫切。

　　投顾人才的培养和引进成为券商转型过程中的关键因素。行业内对人才的需求日益增加，国联民生证券已建立了一支高素质的买方投顾队伍，力求在服务质量和客户价值创造上实现突破。华福证券指出，未来投顾行业的生态系统将围绕投顾机构的建设展开，投顾将发挥核心作用，为客户提供专业化的投资建议。

人工智能技术的引入也为券商财富管理转型注入了新活力。国金证券表示，通过AI与人工服务的深度融合，可以有效应对人才短缺问题。AI投顾将为客户提供个性化的服务，实现“千人千面”的投资体验，提升客户持有体验和满意度。国信证券则通过新一代金太阳App的建设，已实现对投顾人员的全面赋能，显著提升了服务能力。

　　2025年券商财富管理转型的发展不仅依赖于市场环境的变化，也需要在客户需求和技术应用的驱动下不断演进。