当美元眨眼时，实物资产占据中心舞台

网络新闻通讯编辑报道

纽约，2025年10月6日/美通社/ --今天的故事不仅仅是黄金价格正在上涨。美元正在走弱，实际利率正在走软，全球买家正在涌向稀缺的非主权价值储备。由于市场预计美联储进一步降息和美元走软，现货黄金不断创下新纪录，最近交易价格接近每盎司3，700至3，730美元。白银也在攀升，达到14年多来的最高水平。各国央行继续是稳定的买家，自2022年以来黄金新增量创历史新高，凸显了去美元化的更广泛趋势。在这种环境下，矿业股票的设置越来越引人注目。随着黄金持续创下历史新高，金条与优质矿业公司之间的估值差距即将缩小，为寻求利用本轮周期杠杆的投资者创造了机会。ESGold Corp.（CSE：ESAU）（OTCQB：ESAUF）（Profile）是一家能够利用这一动态的公司，该公司拥有资金充足的业务计划，有许可证支持，并提供短期利润潜力。ESGold有一条明确的2026年生产途径，为投资者提供了很少有初级矿商能提供的杠杆率和可扩展性。该公司是众多著名矿业实体的有力竞争者，其中包括Franco-Nevada Corp.（纽约证券交易所代码：FNV）、Alamos Gold Inc. (NYSE：AGI）、Eldorado Gold Corporation（纽约证券交易所代码：BEP）和OR Royalties Inc. (NYSE：OR），这些公司正在成为投资焦点的贵金属市场争夺头寸。

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更广泛地转向硬资产，矿工的扭矩又回来了

随着市场领导地位从大型科技领域扩大到经济更加敏感和大宗商品风险敞口较高的行业，典型的周期性轮换正在进行。伴随着拥挤的增长型股票的获利回吐，人们对持有不足的硬资产股票的重新兴趣。从历史上看，生产商和准生产商在周期后期获得了最富有的倍数，因为大宗商品价格的增量上涨通过运营利润率、改善现金流并缩短投资回收期。这种动态就是分析师所说的矿商的“扭矩”：金属价格的小幅波动转化为具有固定成本基础的公司的巨额利润和净资产价值改善。

美元走软和实际收益率下降加剧了人们对非收益价值储存的兴趣。当实际收益率下降时，持有黄金的机会成本就会下降，投资者需求就会上升，无论是来自基金还是长期官方买家。世界黄金协会的调查和需求数据表明，最近几个季度央行的大量积累和ETF流动的复苏，凸显了短期投机头寸以外的结构性需求的深度。央行买入、ETF需求的恢复以及实际利率的放松，使黄金的涨势不仅是大宗商品走势，也是更广泛的货币和宏观经济故事。

市场定位和流量已经发生变化。以矿业公司为重点的ETF和股票篮子在周期早期出现了大量资金流入，即使资金在金属ETF和矿业公司ETF之间轮换，仍然是投资者风险敞口的载体。策略师指出，矿业公司盈利能力和股价与资产净值的倍数仍然是机构投资者重新评级讨论的焦点。黄金和白银作为投资组合对冲和通胀/外汇风险投机银行的重新出现，为能够表现出近期产量和低资本稀释的公司带来了溢价。

为什么ESGold适合市场机遇

ESGold Corp.是可以从这种宏设置中受益的公司的一个例子。ESGold的战略以尾部优先的方法为中心，以魁北克的Montauban作为主要的近期开发项目，旨在尽早产生低资本支出、高利润率的现金流。这种商业模式减少了延迟价值捕获的典型资本拖累并降低了稀释风险，这是金属上涨周期中市场回报的两个属性。

ESGold在更新的初步经济评估（PEA）中公开将蒙托班描述为一个完全许可的低足迹项目，具有强大的经济性，并且该公司已完成融资，为建设和早期生产提供全额资金。来自蒙托班的近期现金流将为ESGold提供内部资金勘探和增长的途径。

该公司的更新强调了一个分阶段的计划：委托一个紧凑的工厂以低资本支出对尾矿进行再加工，开始销售和产生正现金流，然后将收益重新部署到勘探、卫星加工或复制其他地方的尾矿优先蓝图。

在一个投资者重视现金产生和选择性的市场中，早期收入和探索带来的额外收益的结合是有吸引力的。矿业媒体报道和公司新闻稿指出，ESGold已获得全额资金来完成建设并继续其哥伦比亚合资企业验证工作，这是投资者信心的重要可信度标志。

ESGold的短期现金流论点不仅仅是一条营销路线：该公司更新后的PEA强调了低资本支出、有吸引力的利润率和税收属性，预计这些属性将增强第一年的自由现金流。对于那些更喜欢具有有形、早期现金可见性的公司的投资者来说，ESGold的模型与大宗商品上涨周期期间重新评级最快的项目密切相关。当然，建设时间表、加工恢复和大宗商品价格波动将是有希望的PEA和交付现金流之间的关键驱动因素。

有望成为下一任加拿大制片人

随着最近的融资到位，ESGold已表示已获得全额资金来完成蒙托班建设并推进哥伦比亚的验证。公开文件和公司公告披露了支撑其转向生产的融资方案和资本配置计划。

对于投资者来说，“资金充足”和“经历资金缺口”之间的区别至关重要：能够出示有担保资本来实现生产的公司可以降低未来稀释性股权融资的可能性。因此，ESGold的资本计划极大地改善了投资案例，而许多仍在寻找扩建融资的初级企业则是如此。

市场往往会奖励那些将低资本支出与高利润率结合在一起的公司。尾矿再加工项目通常需要比绿地矿山低得多的前期资本，因为加工基础设施通常可以很紧凑，而且尾矿已经被加工。ESGold更新的PEA和公司评论指出，资本支出较低，加上预期强劲的营业利润率，在金属价格上涨的背景下，这两个属性都转化为有意义的自由现金流杠杆和相对于资本支出较多的同行更高的估值倍数。矿业分析师经常将此类配置视为牛市的“最佳位置”，因为现金变现速度快且资本密集度低。

尾矿再加工的高利润导向

尾矿再加工的经济性很有吸引力，因为原料已经接近地表，具有已知的金和银品位，与原生矿石加工相比，需要更低的研磨和更低的能源消耗。ESGold的Montauban PEA恰恰突出了这些优势：较低的运营成本、简单的冶金和较短的爬坡时间。

低资本密集度和高复苏率，如果得到大规模证实，可以产生行业领先的营业利润率，特别是在贵金属价格飙升的情况下。如果黄金和白银价格继续创下新高，并为短期大宗商品下跌提供缓冲，这种利润率将提供强劲的上行空间。

此外，当尾矿项目采用现代的、以填海为中心的方法时，许可证和环境风险通常会较低。ESGold强调清洁采矿或低影响叙事，并正在将蒙托班建设为一个紧凑的、许可的作业。相对于许多面临长期环境评估和社区咨询的绿地项目，这种方法降低了时间轴风险。对于关注近期交付风险的投资者来说，该公司的许可姿态和当地合作伙伴关系将成为风险/回报计算的重要组成部分。

勘探扭矩和破碎山类比

ESGold的上涨空间并不局限于近期产量。该公司投资于勘探和地球物理学，最引人注目的是环境噪音断层扫描（ANT）成像，该成像可延伸至1.2公里深处，并表明尾矿和已知矿化下方的结构连续性和潜在深层目标。

先进的物理学，如果得到钻探的证实，可以创造地区规模的上升空间：一个工作的尾矿作业加上一个发现管道是典型的“现在的现金流，以后的发现上升空间”的论点投资者发现引人注目。ESGold已经绘制了结构类比，例如Broken Hill风格的类比，以确定该地区的规模潜力，这表明该公司将蒙视为一个平台，而不是单一资产。

这种嵌入式看涨期权概念，即即时现金流为勘探提供资金，可以实现阶梯函数资产重估，当公司在生产的同时将勘探成功转化为资源增长时，历史上已经推动了超额回报。地球物理学（ANT）、近期加工厂和许可管辖区的结合为ESGold提供了在小型生产商和后期开发商中不寻常的选择性。投资者将密切关注钻探结果和资源更新的路径，因为市场奖励基于生产现金流的资源增长的演示。

具有哥伦比亚谅解备忘录验证的可扩展、多司法管辖区路径

ESGold还一直在推进一项多司法管辖区增长计划，包括在哥伦比亚签署一份具有约束力的谅解备忘录（MOU），以验证跨遗留地区的可复制清洁采矿蓝图。哥伦比亚的合作说明了一种战略，即在拥有遗留基础设施和现有矿化足迹的司法管辖区实现业务多元化并扩大尾部优先模式。跨司法管辖区的多元化降低了集中风险，并为现金产生和资产复制创造了额外的途径。

另一个国家的经过验证的蓝图可以极大地增加公司的增长载体。如果在谨慎的环境管理和当地合作伙伴关系下执行复制，可以加速公司增长，而不会相应增加技术或允许的风险，因为尾矿项目通常适合现有的环境框架并使用成熟的修复技术。

对于ESGold来说，在哥伦比亚的成功验证和试点生产将提供短期的第二现金流，也将为整个美洲更广泛的扩展提供模板。这种轨迹正是投资者在评估具有生产选择性和勘探优势的初级生产商时所寻求的价值。

采矿业领导者推进增长计划

随着行业领导者宣布一系列重大里程碑，巩固了其增长轨迹并凸显了贵金属的持久吸引力，黄金和采矿业继续产生动力。这些举措凸显了处于有利地位的矿业公司如何在当今看涨的黄金和白银市场中捕捉价值。

Franco-Nevada Corp.最近宣布从Altius Minerals Corporation手中收购AngloGold Ashanti PLC亚瑟金矿项目现有1%净冶炼厂回报使用费。公告指出，收购交易包括2.5亿美元现金，加上2500万美元或有现金付款，在满足某些条件的情况下支付。亚瑟金矿项目是美国最大、增长最快的新金矿发现之一。

阿拉莫斯黄金公司正在报告位于加拿大安大略省的Island Gold District业务完成的矿山基本寿命（ILM）计划的结果。基本案例ILM计划将Island Gold和Magino整合为一个综合的长寿命运营，预计将成为加拿大最大、成本最低、利润最高的金矿之一。预计将于2025年晚些时候发布一项扩展研究，详细说明岛屿黄金区在基本案例ILM计划之外的巨大上行潜力。

Eldorado Gold Corporation被多伦多证券交易所（TNX）评为表现最佳的公司。该公司宣布已被纳入2025年TXA 30。年度排名根据股息调整后的股价增值，表彰了多伦多证券交易所三年内表现最佳的30家公司。该公司指出，“在过去的三年里，我们加强了在土耳其、希腊和加拿大的业务，推进了我们的转型Skouries项目，并保持了一系列高质量的增长机会。"

OR版税公司已完成对Silver Stream的修订，涉及总部位于英国哥伦比亚的直布罗陀铜矿，该铜矿由Taseko Mines Limited的全资子公司运营。奥西斯科和塔塞科修改了Silver Stream，将奥西斯科的应占白银比例提高12.5%至100%。两家公司还将逐步降低的白银交割门槛延长至6，811，603盎司，这是奥西斯科额外持有白银的所有权。此外，奥西斯科成功完成交易，获得了Spartan Resources Limited运营的Dalgaranga Gold项目1.8%的毛收入特许权使用费。

这些更新不仅反映了采矿业的弹性，也反映了其满足全球贵金属需求的不断发展的战略。随着黄金和白银价格保持强劲，投资者胃口继续增强，这些里程碑表明老牌参与者如何为长期价值创造奠定基础。

有关ESGold Corporation的更多信息，请访问ESGold个人资料。

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