尽管征收关税，AngioDynamics仍着眼于增长

AngioDynamics，Inc（纳斯达克股票代码：ANGO）公布了其医疗科技业务第一季度业绩强于预期，并上调了2026财年指引。

以约翰·杨（John Young）为首的Canaccord Genuity分析师重申了对AngioDynamics的买入评级，并将价格预测从17美元上调至18美元，理由是其投资组合整体增长以及2026财年正现金流的预期。

第一季度收入增长12.1%，达到7570万美元，高于预期，其中Med-Tech销售额增长26.2%。毛利率达到55.3%，而预期为52.5%。调整后的每股收益损失10美分，略低于Canaccord的预期，但调整后的EBITDA为220万美元，超出预期。

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管理层已将2026财年收入指引提高至3.08亿美元至3.13亿美元，反映出医疗科技公司14%至16%的强劲增长。调整后的EBITDA目前预计在600万至1000万美元之间，预计今年现金流为正。

由于该公司面临制造业转型、原材料成本和关税的阻力，毛利率指引稳定在53.5%-55.5%。

哥斯达黎加制造的许多Med-Machine产品都需缴纳15%的关税。与此同时，一些在意大利和波兰生产的Med-Tech产品也面临关税，导致每年额外增加400万至600万美元的压力。

机械血栓切除术收入同比增长41.2%，达到1130万美元，AngioVac和AlphaVac均超出预期。Canaccord预计交叉销售机会和扩大的销售队伍将带来持续增长。

Aurion实现收入1650万美元，同比增长20.1%，超出预期。该平台在门诊实验室和医院继续扩张，在获得CE认证后，国际销售额也做出了贡献。

NanoKnife收入640万美元，同比增长26.7%，一次性用品销量远超预期。Canaccord强调该季度尤其重要，因为NanoKnife尚未从其于2026年1月1日生效的CPD 1代码中看到任何好处。

AngioDynamics本季度末现金为3，880万美元，无债务，并完全获得2，500万美元的循环信贷安排。管理层预计第二季度将消耗约300万美元的现金，然后下半年现金流将转为正值。

Canaccord现在预计AngioDynamics在2026财年的收入将达到3.109亿美元，在2027财年将达到3.251亿美元，而之前的估计分别为3.085亿美元和3.266亿美元。

该分析公司预计，2026财年调整后每股收益亏损为33美分，2027财年为4美分，而此前的预期为亏损29美分，盈利1美分。

新的18美元预测是基于部分估值总和，根据2027财年的收入估计，对Med-Tech业务应用3.4倍的EV/销售倍数，对Med-Devices应用1.0倍的EV/销售倍数。

价格走势：周五最后一次检查，ANGO股价上涨2.04%，至11.98美元。

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