分析师：英伟达、博通、Marvell有望在2030年从1.2美元的人工智能支出浪潮中获利

包括英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）、博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）、高级微设备公司（纳斯达克股票代码：AMD）、Marvell Technology Inc（纳斯达克股票代码：MRVL）和Credo Technology Holding Ltd.（纳斯达克股票代码：CRDO）在内的美国芯片制造商将受益于人工智能基础设施支出的大浪潮，预计到2030年将突破1.2万亿美元。

NVDA处于正值区域。看看这里发生了什么。

在超大规模企业、主权人工智能项目和企业采用的推动下，资本支出前所未有的激增可能在2025年至2030年间增加两倍，从而巩固Lam Research Corp（纳斯达克股票代码：LRCX）和KLA Corp（纳斯达克股票代码：KLAC）等半导体和设备制造商的地位。

美国银行证券分析师Vivek Arya预计，美国半导体公司将从人工智能基础设施支出前所未有的激增中受益。

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该分析师预计，从2025年到2030年，与人工智能相关的年度资本支出将增加近两倍，达到超过1.2万亿美元，仅受到数据中心建筑和电源规模能力的限制。

他指出了这一支出的四个核心驱动因素：

Arya强调，Nvidia、Broadcom、AMD、Marvell和Credo等芯片制造商，以及Lam Research和KLA等半导体设备供应商，最有能力获得收益。

这位分析师认为，与过去的投资周期不同，这波支出更加持久，因为它的资金来自超大规模投资者和主权买家的强劲现金流。

他指出，美国五大云提供商将把2025年销售额的25%用于资本支出，运营现金流利润率将超过30%。Arya指出，与此同时，最终用户不需要升级设备，这意味着像ChatGPT这样的人工智能服务可以立即扩展，而无需昂贵的消费者硬件更新周期。

这位分析师更新了他的云支出追踪器，现在预计2025年资本支出将达到4，430亿美元，2026年资本支出将达到5，280亿美元，同比增长58%和19%。

分析师预计，如果当前的资本支出强度水平保持不变，并且美国超大规模企业贡献了总额的60%至70%，到2030年支出可能会攀升至1.2万亿美元以上。虽然可能会出现消化期，但艾莉亚认为，鉴于需求轨迹，增长假设是合理的。

该分析师还解决了投资者对供应商融资的担忧。Arya解释说，Nvidia对OpenAI的1000亿美元承诺不应被视为“免费图形处理器”，而应更多地被视为扩大其生态系统的进攻性投资。

他说，为了获得这笔资本，OpenAI必须获得高达10千兆瓦的电力，并额外投资3000亿至5000亿美元的设备，同时还要放弃1000亿美元的股权。

Arya将这笔交易视为催化剂，推动其他超大规模公司加速其竞争性人工智能部署。

这位分析师将其与4G周期进行了比较，当时全球电信运营商在2010年至2020年间投资了1.3万亿美元，而最终用户在智能手机上花费了3.6万亿美元。相比之下，当前的人工智能周期不需要新的消费设备，这使得采用更快、更便宜。

Nvidia仍然是Arya的首选人工智能，其在加速器、网络硬件和生态系统方面的护城河为支持，并得到Vera Rubin平台等即将推出的催化剂及其作为OpenAI首选合作伙伴的角色的支持。

NVDA价格走势：周五发布时，Nvidia股价上涨0.15%，至189.17美元。

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