Instacart因竞争升级而面临新的降级

在DoorDash（DASH）/Kroger（KR）联手后于周三创下52周新低后，Instacart（纳斯达克股票代码：CART）在再次下调评级后重新处于守势，这次下调是来自Piper Sandler的，理由是竞争压力加剧。

分析师托马斯·钱皮恩（Thomas Champion）将其前景从Overweight下调至中性，并将价格目标下调34%至41美元，因为最近有关杂货店/送货合作伙伴关系的新闻流是“最近的CART逆风”。

钱皮恩写道：“我们对本季度的担忧不多，而是对行业动态的担忧，即CART与规模较大的竞争对手竞争，而这些竞争对手可能更便宜、增长迅速，正在建立新的合作关系。”

仅在过去的一个月里，亚马逊（AMZN）就宣布与Winn Dixie、Uber（UBER）与Aldi、DoorDash（DASH）与Kroger（KR）建立合作伙伴关系，所有这些都将从Instacart（纳斯达克股票代码：CART）业务中获得相当大的份额。

虽然Champion并不认为CART会错过第三季度的数据，但“未来的道路看起来很危险”，因为亚马逊（AMZN）看起来“价格竞争力很强”，DoorDash（DASH）和Uber（UBER）几乎肯定会建立其他杂货商的合作伙伴关系，沃尔玛（WMT）正在将其送货范围扩大到约95%的美国人口。

随着数字市场的不断扩大，这个空间似乎能够容纳更多的玩家。但Champion警告称，沃尔玛（WMT）和亚马逊（AMZN）等“大得多”的进入者正使该领域变得越来越拥挤，而优步（UBER）和DoorDash（DASH）的增长速度更快，使Instacart（纳斯达克股票代码：CART）“夹在中间”。

为了适应不断变化的格局，Piper小幅下调了25财年和26财年的收入和EBITDA估计，并“更有意义地”下调了26财年和27财年的GTV和EBITDA估计。