市场综述：人工智能交易热潮持续，欧美股市进一步上涨

新一轮大额人工智能交易与合作协议催生了新的乐观情绪，由科技行业推动的全球股市上涨态势持续不减。 亚洲科技股引领涨势：日本日立与 OpenAI 就能源及相关基础设施领域达成合作；富士通则扩大了与英伟达的合作范围。此外，全球基础设施合作伙伴公司（Global Infrastructure Partners）正就收购 Aligned 数据中心（Aligned Data Centers）进行深入谈判 —— 该数据中心是人工智能支出热潮的主要受益者，此次交易对其估值或达约 400 亿美元。 标普 500 指数期货上涨 0.3%，若此趋势延续，该美国基准股指将实现六连涨，创下自 7 月以来最长连涨纪录。纳斯达克 100 指数期货也同步上涨 0.3%。欧洲斯托克 600 指数（Stoxx 600）延续创纪录涨势，其中矿业股领涨 —— 受此推动，铜价有望迎来自 4 月以来最大单周涨幅。 投资者押注，涌入人工智能领域的数十亿美元资金将转化为实际利润，并进一步推高科技股涨幅。此次涨势凸显出，尽管美国政府停摆已进入第三天，并导致关键经济数据发布暂停，但市场看涨动能已盖过这一担忧。 在大宗商品领域，受美国利率下降、通胀担忧持续背景下各国央行购金行为的推动，黄金有望实现七连周涨。此外，尽管今年人工智能领域热度高涨、芯片股大幅飙升，但黄金矿业股实际上成了更优投资选择。 2025 年，摩根士丹利资本国际（MSCI）全球黄金股指数已飙升约 135%。该指数相对于摩根士丹利资本国际主要半导体企业指数（涨幅 40%）的表现，有望创下历史最佳水平。 在市场其他领域，石油价格有望迎来自 6 月末以来最大单周跌幅 —— 此前欧佩克 +（OPEC+）会议召开，市场预期此次会议将导致更多闲置原油产能恢复供应。美元汇率保持稳定，美国国债价格小幅下跌，10 年期美国国债收益率上升 1 个基点至 4.10%。 当前人工智能领域的乐观情绪持续升温，也引发了市场对涨势可持续性的疑问。随着相关支出尚未转化为实际收益，市场对估值过高的担忧日益加剧。 瑞士嘉盛银行（Bank J. Safra Sarasin）股票策略师沃尔夫・冯・罗特贝格（Wolf von Rotberg）表示：“市场很可能会开始质疑当前估值水平是否合理。未来涨幅注定会更加平缓，回调风险也相当高。”