国庆节科技大涨，港股科技ETF(513020)支棱起来了！

（来源：ETF阅天下）

国庆佳节，喜庆祥和，投资市场也传来阵阵暖意。

10月2日，富时中国A50指数期货涨幅一度扩大至1.65%，港股科技板块更是捷报频传。

恒生科技指数今日盘中一度大涨至6650点，创下自2021年11月17日以来新高。截至发稿，该指数上涨2.62%，展现出强劲的上升势头。

科技指数成份股表现格外抢眼，多家互联网巨头股价节节攀升。

快手-W股价日内大涨7.39%，报90.85港元，盘中最高触及91.40港元。

该股近期表现持续强势，5日涨幅已超20%，年初至今涨幅更是高达120%，成为今年港股市场的一颗耀眼明星。

阿里巴巴-W同样表现不俗，日内上涨4.29%，报184.60港元。

该股年内涨幅已超120%，20日累计涨幅超35%，持续受到资金追捧。百度集团-SW也表现稳健，上涨3.60%，报138港元，5日涨幅达6.84%，20日涨幅达46.17%。

机构看好，目标价频频上调

国际大行对港股科技股的热情也在持续升温。

摩根大通将阿里巴巴港股目标价大幅上调至240港元，认为云计算和电商业务的增长将支撑其更高估值。分析师Alex Yao等人在报告中指出，阿里云收入增速连续8个季度加快，2025年二季度同比增长26%，主要受互联网、自动驾驶和具身智能等领域的生成式AI需求驱动。

这些分析师预计，中国生成式AI的普及速度可能会超过此前的软体即服务（SaaS）浪潮，因为可提升效率的空间更广泛且部署门槛更低。他们预测，未来12-36个月内，生成式AI将从工具试用阶段转向代理自动化，覆盖市场营销、服务、编码、财务运营和供应链等多个领域。随着服务成本稳步下降，大多数面向客户的渠道转化率和吞吐量将实现更高效率。

基于这一乐观预期，摩根大通将阿里巴巴美股目标价从170美元上调至245美元，港股目标价由165港元上调至240港元。

估值收敛，港股科技股迎来重估机遇

港股互联网巨头估值正与海外同类公司快速收敛。

当前腾讯与Meta、阿里与谷歌的估值水平已回到相似水位，这一变化为投资者提供了难得的机遇。

从产业互联网发展和实践角度看，数字科技是推动新质生产力发展的重要引擎。数字科技平台企业既有积累多年的技术优势，又有贴近产业、服务用户的丰富经验。

因此，向腾讯这些企业担当创新“排头兵”，持续攻坚核心技术，推动技术成果转化，助力产业高质量发展，促进新质生产力形成。

国内巨头正式进入加码AI投入阶段，类似于海外2023年中旬微软和Meta领衔投入天量资本开支布局AI。这一阶段的典型特征是，短期利润可能受到AI投入影响，但股价主要受AI投入力度以及模型、技术、应用等边际进展驱动。

有机构明确指出，推荐AI投入最坚决的阿里巴巴、腾讯和快手。随着生成式AI从工具试用阶段转向代理自动化，未来12-36个月可能成为港股科网股估值重构的关键窗口期。这一判断为长期投资者指明了方向。

南向资金持续涌入，市场情绪高涨

资金流向数据同样印证了市场的乐观情绪。南向资金持续流入港股科技板块，根据统计，近期南向资金已连续18周净流入，显示出内地投资者对港股科技的坚定信心。

以阿里巴巴-W为例，该股持续受到南向资金青睐，近期持续获得大手笔加仓。本周净买入163.05亿港元，最新持股量达19.94亿股，创历史新高，已连续10周持股量上升。这种持续的买入行为，既体现了机构对个股的认可，也反映了对整个港股科技板块的看好。

港股科技ETF(513020)持仓解析：一篮子布局科技龙头

在了解了港股科技板块的整体表现后，我们不妨将目光聚焦到今日的主角——港股科技ETF(513020)。

这只ETF究竟有何特色，能够在当前市场中脱颖而出？

持仓结构聚焦科技龙头

港股科技ETF(513020)采取一篮子布局策略，重点持仓港股科技板块的龙头企业。从最新持仓数据来看，该ETF涵盖了阿里巴巴、腾讯、快手、美团、百度等知名科技公司，这些企业正是近期引领港股上涨的主力军。

这些持仓公司不仅在各自领域建立了坚固的护城河，而且在AI技术革命中展现出强大的适应能力和创新活力。它们拥有丰富的数据资源、雄厚的技术积累和充足的资金支持，在向AI转型的过程中具备天然优势。

生成式AI成为共同主题

仔细观察港股科技ETF的持仓公司，可以发现一个共同特点：它们都在生成式AI领域有所布局，并且已经开始收获成果。

阿里巴巴的阿里云业务连续8个季度加速增长，百度的文心模型在多方面指标显著提升，腾讯在多个场景推进AI应用落地，快手利用AI优化内容推荐和广告投放效率...这些进展不仅为短期股价提供支撑，更为长期发展打开空间。

估值合理，成长性明确

与海外同类科技公司相比，港股科技板块的估值仍然相对合理。经过前期的调整，当前估值水平已经较为充分地反映了各种风险因素，而对企业转型AI带来的潜在价值则可能尚未完全定价。

随着宏观经济环境的逐步改善和AI技术的加速落地，这些科技公司的盈利能力有望进一步释放，形成估值修复与业绩增长的双重驱动力。

风险分散，避免个股黑天鹅

对于普通投资者而言，通过港股科技ETF(513020)布局港股科技板块，还有一个明显优势：分散风险。

科技行业变化迅速，单个企业可能面临各种不可预见的挑战，而一篮子投资可以有效避免个股黑天鹅事件对整体投资的冲击。

同时，ETF的运作方式也降低了投资者的管理负担，无需时刻关注个别公司的动态，真正实现省心投资。

在很早以前的一篇文章《一支穿云箭，千军万马来相见，这几个ETF关注！》介绍过513020，只是当时是一笔带过，今天这篇文章，正好补上缺憾。

在趋势中寻找确定性

回顾历史，每一个重大技术变革时期，都会催生一批伟大的企业。从个人电脑到互联网，从移动互联到人工智能，莫不如此。当前的生成式AI浪潮，很可能正是这样一个历史性的机遇。

作为普通投资者，我们可能无法准确预测哪家企业最终会成为AI时代的最大赢家，但我们可以确定的是，整个科技行业将在AI的推动下实现新一轮的增长。通过投资港股科技ETF(513020)，我们实际上是在拥抱这个确定性。

投资，很多时候不是在追求每一个波段的精准操作，而是在把握那些具有时代特征的大趋势。

正如巴菲特所言：“宁愿模糊的正确，不要精确的错误。”在AI这个确定性的大趋势面前，通过一篮子布局龙头企业，或许正是那种“模糊的正确”。

在市场的起伏中，保持乐观和耐心往往比聪明更重要。

当技术的浪潮来临，我们要做的不是站在岸边观望，而是选择合适的方式参与其中，与这个时代最具创新精神的企业共同成长。

补充说明：