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2025-10-02 03:23
传统观点认为,区块链无法跟上华尔街涉及微秒交易、同地办公和超低延迟网络的高频机器。这是事实,参与军备竞赛可能是一场失败的战斗。但“从不竞争”并不等于“从不竞争”。“现在正在发生的变化是,DeFi在吞吐量和机构信任方面已经足够接近。
高频交易和传统金融在削减几微秒方面可能始终占据优势。但越来越多的机构开始询问系统是否可靠地结算,执行是否值得信任,以及交易、代币化和金库操作是否可以透明地进行,具有可预见性和监管安全性?
最近的事态发展表明DeFi开始回答是的。
自2025年以来,Upexi和DeFi Developments Corp等公司在索拉纳基础设施上投资了超过6亿美元,这证明了华尔街式体验比以往任何时候都更接近。对于与Firedancer等客户进行的网络升级、区块空间改进和RPS增强尤其如此。这些升级提供了毫秒的最终结果,具有高吞吐量和显着降低的成本。对于许多机构用例、代币化股票、公司金库、稳定币操作和投资组合再平衡来说,这“足够快了。"
但这不再是一个单独的故事。长期以来因缓慢而受到批评的基于EV的连锁店正在快速发展。以太坊上的第2层、Monad上的并行执行以及模块化汇总框架表明,速度和可编程性不必相互排斥。对于那些更关心足够快而不是地球上最快的机构来说,这些升级正在跨越一个重要的门槛。代币化股票、稳定币流量或自动化投资组合平衡需要可预测、负担得起的最终结果。
过去的假设是DeFi适合投机者和堕落者,但这种情况正在发生变化。分析师报告已经标记了与区块链轨道相关的ETF文件,而大公司则在探索股票或资产负债表代币化。无论是尝试基于以太坊的稳定币流动的企业金库,还是试点代币化债务发行的公司,这种转变都是显而易见的,真正的金融正在开始触及真正的链条。信任、监管轨道和机构的实际用例正在成为焦点。
华尔街仍然拥有什么
即使吞吐量和机构采用率不断上升,DeFi如果想要真正具有竞争力,也需要做好某些事情。它不能出现意外的宕机、高峰期间的故障或突然的天然气和费用爆炸。如果协议在使用率很高时可能会变暗,那么机构就会保持警惕。关于执行质量,包括MEV(最大可提取值)或前置运行问题,这些都是TradFi几十年来优化的事情。DeFi协议必须提供相当的执行一致性。
同样重要的是能够证明出处、遵守财务报告规则并以满足可预见性的形式提供托管。最近的例子(代币化股票、具有DeFi访问权限的受监管钱包)表明,这一点正在积极建立。
如果您是机构交易员或财务经理,意外的天然气费或可变验证成本会扼杀投资回报率。这就是为什么DeFi需要更加密切关注成本可预测性。DeFi还必须能够融入更广泛的金融生态系统,而不是孤立地徘徊,提供混合匹配托管、代币化、贷款和收益的能力。
DeFi不需要在延迟方面击败华尔街。 它能做的,以及它似乎已经在做的,是提供一种不同的方案,结合了“足够好”的速度、更高的透明度、全球访问、可编程的资金和更少的中介机构。
一旦一个机构不需要微秒分辨率来完成工作,但确实需要值得信赖的执行、审计的系统、部分托管、代币化、获得全球流动性,也许是跨司法管辖区的24/7交易,DeFi的吸引力就变得非常真实。
到2025年,技术轨已经成熟。Solana的客户多元化和吞吐量增长是真实的,但整个E虚拟机领域的进步也是真实的,包括横向扩展的汇总、zk证明强化隐私和合规性,以及Monad等新执行层在抵制MEV捕获的同时推动并行E虚拟机性能。与此同时,宏观波动和遗留资产的低收益率迫使机构将目光投向其他地方。
DeFi不会“赢得”延迟竞赛,这从来都不是重点。重点是可靠性,以及可以与传统铁轨共存甚至优于传统铁轨的新结构。如果以今年为指南,DeFi不再追逐华尔街的冲刺,而是开辟了机构开始注意到的自己的轨迹。
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