Instacart的购物车不断被竞争对手洗劫...他们还没有完成-- BTIG

BTIG将Instacart（纳斯达克股票代码：CART）的评级从买入下调至中性，并以竞争损失为由撤回了55美元的目标价格--占Instacart业务约25%的合作伙伴已转向亚马逊（AMZN）、DoorDash（DASH）和Uber（UBER）--这使得两位数的EBITDA倍数更难捍卫。

BTIG分析师Jake Fuller指出：“自8月1日以来，Instacart受到了一系列负面竞争动态的打击，”包括亚马逊（AMZN）与Winn-Dixie的合作关系、Uber（UBER）的Aldi协议以及DoorDash（DASH）和Kroger（KR）周一的消息，“从最近的一系列交易中可以明显看出，亚马逊、DoorDash和Uber都专注于杂货品类，我们还没有看到他们的最后努力。”

富勒之前对Instacart（纳斯达克股票代码：CART）的买入评级是基于亚马逊（AMZN）扩张、更严格的下半年比较以及纽约购物者薪酬被夸大的预期。但对上面提到的最近交易的分层让富勒相信“目前账本的负面平衡太多了”。

为了证明买入评级的合理性，需要40美元左右的价格和倍数，而现在更不确定的2026年EBITDA为~10倍。

在DoorDash（DASH）/Kroger（KR）公告发布后，Instacart（纳斯达克股票代码：CART）股价周一下跌多达11%，自8月初以来已下跌30%，因为该股受到竞争对手最近宣布的合作伙伴关系的打击。随着BTIG的降级加剧了Instacart（CART）最近的压力，预计该股将连续第四天下跌，目前开盘时下跌近3%。