中邮证券-机械设备行业无人环卫专题：商业化项目持续落地，行业迅速扩容-250930

（来源：研报虎）

投资要点

　　无人环卫车主要指具有自动化保洁功能，且能代替驾驶员持续执行作业任务的环卫车，是低速无人驾驶主要场景，安全性、可行性较高。传统环卫设备主要包括清扫保洁设备、垃圾收集转运设备和垃圾处理设备。其中清扫保洁设备包括扫路车、洗扫车、吸尘车、路面养护车、酒水车等，无人环卫车的研发和应用目前集中在清扫保洁设备。低速无人驾驶指在特定的封闭或半封闭场景内，或在固定路线道路上，车辆以<50kmh的速度自主运行，安全性、可行性较高。我国低速无人驾驶行业销售规模正持续提升，其中无人清洁环卫市场规模占比最高，是低速无人驾驶主要场景。

　　环卫服务市场保有规模持续扩容，带动市容环卫专用车辆设备保有量增长。环卫服务主要包括道路清扫、垃圾清运、市容景观养护和设施建设维护，随着环卫项目市场化、环卫服务一体化持续加深，我国环卫服务保有市场规模还在不断扩大。国家住房和城乡建设部有关数据显示，2023年我国城市道路清扫保洁面积为113亿平方米，机械化清扫率增长至81.8%;县城道路清扫保洁面积32亿平方米，机械化清扫率增长至79.6%。2023年我国城市市容环卫专用车辆设备总数约36.2万辆;县城市容环卫专用车辆设备总数约9.0万辆。

　　我国环卫行业是典型的劳动密集型行业，但面临老龄化、工资低、招工难等问题，无人环卫车已经具备较强的经济效益。从年龄角度看，据头豹研究院报告显示，从业环卫工人50岁以上的占65%，60岁以上占22%。无人环卫车经济性方面，根据单台车替代工人3人，单人用工成本平均3000元/月，初始购置成本20-30万元，折旧分五年摊销，每年使用成本2万元来计算无人环卫车经济效益，得到初始购置成本为20、25、30万元时，分别能节省成本44%、35%、26%。

　　无人环卫项目正加速落地，“环卫+无人驾驶”项目成交合同额首次突破百亿大关。根据环境司南监测数据，截止8月24日，2025年度全国17个省份(37个城市、62个区县)共开标“环卫+无人驾驶试点项目”141个，开标项目成交年化总额41亿元、合同总额110亿元。截止9月15日，2025年度全国公招无人环卫设备采购总量达到1075台(辆)。其中：环卫+无人驾驶试点采购量为652台(辆)，无人环卫设备采购量为308台(辆)，无人环卫设备租赁量为115台(辆)。

　　预计无人环卫车存量市场潜在替代空间广阔，保守/中性/乐观预期下无人环卫车潜在市场需求分别为875、1313、2188亿元，年均需求量分别为175、263、438亿元。根据盈峰环境发布的2023年《环卫工人收入现状及环卫装备替代人工发展潜力白皮书》，全国现有环卫及物业清洁从业者达到每千人6.2人，约875万，假设保守/中性/乐观预期下，存在20%/30%/50%的比例被无人环卫车替代，单车替代人数为3人，单车价值量为15万，更新周期5年，计算可得保守/中性/乐观预期下无人环卫车潜在市场需求分别为875、1313、2188亿元，年均需求量分别为175、263、438亿元。

　　随着无人环卫产业持续发展，主要上市公司有望同时受益于设备销售、环卫服务降本，建议关注劲旅环境、盈峰环境、侨银股份、福龙马、玉禾田。

风险提示：

　　无人环卫渗透率上升不及预期；竞争加剧风险。