耐克财报在即：能否走出低谷迎来“转折点”？

在华尔街寻找耐克(NKE.N)复苏迹象之际，这家运动鞋巨头的高管承诺未来将带来更好的业绩。一些分析师表示，本周二美股盘后公布的季度财报及前景预测，可能比以往任何一季的财报都更重要。

杰富瑞的分析师周一表示，此次财报可能标志着耐克的一个“转折点”，他们发现消费者兴趣有所增强的迹象，尽管整体数据仍显得不稳定。Stifel的分析师上周也表示，这份财报将是耐克重返巅峰之路上的“一项重要里程碑”，此前因潮流判断失误以及生活成本上升，消费者减少了在新鞋上的支出。

自从一年前Elliott Hill出任耐克首席执行官以来，公司试图更专注于运动员的实际需求，并清理积压的滞销生活方式类运动鞋。在这段时间里，分析师普遍认为，耐克的增长复兴计划将需要时间才能显现效果。

如今，随着潜在积极信号开始浮现，市场将关注管理层是否能确认这场复苏是真实且可持续的。

市场预期

盈利预期：FactSet调查的分析师预计，耐克本财年第一财季的调整后每股收益为27美分。

营收预期：华尔街预计营收为109.9亿美元，这仍将较去年同期有所下降。

股价表现：耐克股价今年以来下跌了8%，过去12个月累计下跌21.3%。本周一收盘上涨0.4%。

分析师怎么看

在过去几年中，整体价格上涨对鞋类和服装需求造成了压力，消费者也逐渐对耐克的生活方式运动鞋（如Dunks和Air Force 1）感到厌倦。耐克一直在努力精简并清理这类鞋款的库存。

此外，耐克曾多年尝试自营销售渠道，包括线上和品牌门店。但由于打折促销和其他品牌的竞争，耐克的线上业务受到冲击，公司后来开始将该渠道定位为高端、高价的购物体验平台。

耐克在6月份发布上季度财报时，Hill表示：“从现在开始，我们预计业务业绩将会改善。”他虽然提到全面复苏尚需时日，但当时对第一财季的乐观预期已经足以推高股价。

杰富瑞分析师Randal Konik周一在一份报告中指出，耐克的零售客流量在上月重新转为正增长，同比增长1.3%。他还表示，像Vomero和Pegasus这样的新款跑鞋受到欢迎，并提到了耐克与金·卡戴珊旗下Skims品牌的联名产品最近上线。他还表示，像Dick’s Sporting Goods（DKS）这样的零售商对耐克的产品反应积极。

Konik说：“虽然竞争对手在门店增长方面面临更多挑战，但耐克的势头反映了其更强的零售合作关系以及品牌曝光度的提升。”

本月早些时候，TD Cowen的分析师也指出，越来越多迹象表明耐克的复苏计划开始见效。不过，Stifel分析师认为，耐克在北美地区的零售整体表现截至8月仍“好坏参半”。

潜在风险因素

在其他方面，关税和中国经济状况仍是可能影响耐克财报的负面因素。美银（BofA）的分析师表示，额外的进口税可能会压低每股盈利，但他们仍预计公司会发布更加乐观的销售预期。

美银分析师在本月初的一份报告中写道：“美国的返校购物季表现良好，我们预计耐克的表现也会如此。如果公司能传递出销售趋势向好、库存健康、并有望在[上半年结束前]实现库存清理完成的信号，那将进一步印证我们关于复苏正在进行的观点。”