迈阿密，迪拜导致全球房地产泡沫风险激增，尽管市场降温，但价格飙升，瑞银警告说

尽管全球房地产市场出现降温迹象，但迈阿密和迪拜仍位居瑞银2025年全球房地产泡沫指数榜首，这表明房地产泡沫风险上升。

瑞银上周表示，迈阿密是全球21个主要城市中泡沫风险最高的城市，其次是东京和苏黎世，而迪拜和马德里的同比涨幅最大

瑞银全球财富管理首席投资办公室该研究的主要作者马蒂亚斯·霍尔泽（Matthias Holzhey）表示：“广泛的繁荣已经消退，主要城市的平均泡沫风险连续第三年下降。”

尽管最近几个季度增长放缓，但迈阿密的豪华海滨公寓仍然受到强劲的国际需求，特别是来自拉丁美洲的需求。

受人口增长、供应有限和离岸投资竞争加剧的推动，迪拜房地产市场在过去五年中飙升了约50%。

其他被标记为高风险的城市包括洛杉矶、日内瓦和阿姆斯特丹，而伦敦、巴黎和米兰仍然是低风险市场。

香港仍然是负担不起的城市，一套中等公寓需要约14年的收入，东京、巴黎和伦敦也面临负担能力压力。

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根据2025年7月的TurboHome-ResicClub住房情绪调查，在抵押贷款利率连续三年高于6%后，美国购房者开始适应借贷成本的上升。

接受6%抵押贷款的意愿从今年早些时候的41%上升至52%，而大多数买家仍然喜欢4.5%至5.5%之间的利率，这表明被压抑的需求强劲。

对房价的预期有所软化，55%的房主预计明年房价持平或下跌，高于2025年初的35%，但只有16%的房主预计房价将大幅下跌。

劳动力市场降温和通胀上升等经济信号强化了这种谨慎情绪。

iShares Mortgage Real Estate（NYSE：REM）和Real Estate Select Sector SPDR Fund（NYSE：XLRE）等房地产ETF在过去三年中表现不佳，反映出市场活动低迷。

市场认为美联储即将降息的可能性很大，表明降息至5%可能会重新点燃房地产交易并重振相关股票。

本月早些时候，Polymarket上的投注者认为唐纳德·特朗普总统政府宣布2025年进入住房紧急状态的可能性为34%。

财政部长斯科特·贝森特表示，政府“可能”在秋季宣布全国住房紧急状态，理由是高借贷成本和住房供应有限的持续限制。

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