摩根士丹利UWM Holdings因估值风险被下调

住宅抵押贷款机构UWM Holdings（纽约证券交易所代码：UWMC）因近期估值风险而被摩根士丹利下调评级。

分析师杰弗里·阿德尔森（Jeffrey Adelson）表示：“过去几个月市场对降息的兴奋推动了抵押贷款发放机构的大幅重新评级，UWMC股价自7月底以来上涨了55%。”

该分析师在一份研究报告中表示：“我们对2026年抵押贷款发放的看法已经纳入了6%的低抵押贷款利率，这肯定会推动再融资发放的迷你繁荣（我们预测2025/26年再融资将上涨约30%/约50%）。”

报告称：“尽管前景有所改善，但我们仍将UWMC下调至超重（从超重），因为我们认为现在大部分都体现在价格中。”

“我们需要相信抵押贷款利率能够维持在6%以下，以便下一阶段的交易发挥作用。事实上，美联储下调长期利率后已经扭转了3季度的改善趋势（过去约2周内回落15- 20个基点），30年抵押贷款利率回到约6.35%，”阿德尔森说。

该股的目标价格从4.50美元上调至6.50美元。

该评级与卖方分析师的平均水平和Seeking Alpha Quant对持有的评级一致。SA作者将该股评级为“强买”。