调研速递|兴蓉环境接受南方基金等22家机构调研 透露业务布局与项目进展要点

2025年9月29日，成都市兴蓉环境股份有限公司通过线上交流的方式，接受了包括南方基金、长江证券、东吴证券等在内的22家机构的特定对象调研。上市公司接待人员为胡涵、梁一谷。

本次调研中，机构投资者就公司主要业务、未来发展规划、项目运营及资本开支等多个方面进行了提问，兴蓉环境方面也做出了详细解答。

公司是一家以水务环保为主营业务的国有控股上市公司，业务范围覆盖四川、陕西、海南等多地，主要包括自来水业务、污水处理和中水利用、环保业务和工程业务。其中环保业务涵盖垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理等。

在未来发展规划上，兴蓉环境立足水务环保主业，秉持“内生增长和外延拓展”并重思路。一方面持续推进供排净治一体化整合，拓展成都及周边区域资源，加强川内合作并深挖省外市场；另一方面积极推动产业链延伸与多元化，探索再生水利用、直饮水等新兴领域，以及餐厨垃圾处置等产业细分市场，同时发展“轻资产”业务。公司还注重精细化管理，通过经营管理创新和数智赋能降本增效。

在项目运营及在建情况上，截至目前，公司运营及在建的供水项目规模约430万吨/日（已投运规模约390万吨/日）、污水处理项目规模逾480万吨/日（已投运规模逾450万吨/日）、垃圾焚烧发电项目规模为12,000吨/日（已投运规模为6,900吨/日）。主要在建项目如成都市自来水七厂（三期）剩余工程等多数预计在未来1至2年内陆续建成投运，投运后资本开支会逐步下降。洗瓦堰再生水厂于2025年上半年投运，目前满负荷运行。

关于财务相关问题，公司应收账款总额随业务规模扩大而增加，今年整体回款情况较上年稳定。公司重视股东回报，随着在建项目投运释放产能，自由现金流将更充裕，未来将在兼顾经营发展资金需求基础上提升分红水平。

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