美国黄金储备突破1万亿美元--但华盛顿数学陷入1973年

周一，金价飙升至每盎司3，800美元，使美国黄金储备的市值突破1万亿美元大关，但相比之下，在政府的账簿上，它仍然值几分钱。

美国持有2.615亿金衡盎司（8，133吨）黄金。这是世界上最大的库存。按目前的市场价格计算，这笔储备价值约为9940亿美元，略低于1万亿美元。

然而，从官方角度来看，华盛顿的黄金估值仍为每盎司42.22美元，这是国会在1973年设定的价格，纸面上的黄金总额仅为110.4亿美元。

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8月初，美联储经济学家科林·韦斯发表的一篇论文引发了有关重新评估美国黄金估值的猜测。

韦斯描述了一种可能的情况，即政府利用“估值收益”来减少公共债务，而不发行新债券或提高税收。

如果美国将其2.615亿金衡盎司从42.22美元重新估值至3，800美元，储备的总账面价值将从110亿美元跃升至略低于1万亿美元--理论收益约为9830亿美元。

这个金额不会在一夜之间解决美国债务问题--目前远高于35万亿美元--但它可以提供暂时的财政喘息空间。

9月有望成为2020年7月以来黄金表现最好的月份，上涨10.8%，今年迄今涨幅为45.5%，有望创下1979年以来的最佳年度表现，当时黄金价格爆炸性增长了133%。

投资者需求随着黄金上涨而激增，全球最大的两个黄金支持的ETF--SPDR Gold Shares（NYSE：GPT）和iShares Gold Trust（NYSE：IAU）--仅9月份就吸引了近50亿美元的资金，使它们有望迎来2020年以来最强劲的年度流入。

美国银行金属策略师Michael Widmer认为，到2026年，黄金的目标是4，000美元，理由是通货膨胀，货币宽松和地缘政治压力是价格的长期催化剂。

“自2001年以来，在美国CPI高于2%且美联储放松货币政策的情况下，黄金从未下跌过，”Widmer说，并强调了他所谓的“通胀宽松”的甜蜜点。

他指出，即使排除全球金融危机，黄金在这种环境下也实现了约13%的年化回报率。

他说，这一表现并非偶然--它反映了结构性需求作为对冲货币贬值、利率抑制和财政不确定性的手段。

“自2001年以来，黄金的表现优于铜等其他金属，”他说。“这并不一定意味着红色金属落后;相反，它强化了黄金的受欢迎程度。"

这种受欢迎程度不仅仅在散户或机构投资者中存在。各国央行也在加大持有量，目前在某些情况下持有的黄金数量超过了美国国债，因为它们在发达市场和新兴市场的财政和政治压力下实现储备多元化。

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