【国建50周报】50指数再刷新高 2493点见证历史

（来源：国建投资）

上周“国建50指数”(9月22日-9月26日)开盘2406.15点，收盘2449.73点，周涨幅1.93%，最高2493.52点，最低2351.64点，振幅5.90%，成交金额3969.44亿。

技术面

50指数连续放量上涨，上周创成立以来新高点，周K线收于2493.52点。近四个月以来，50指数连续上涨推动指数重心上移，20日K均线向上穿过60日均线，为指数的上涨提供了坚实的支撑；但值得注意的是指数创出新高后，部分获利盘或将套现离场，短期50指数高位震荡概率增加。投资者在操作上要保持谨慎，十一中秋双节临近，部分保守资金或将转向更为稳妥的投资标的。

盘面上

科技主线下，机器人、存储芯片、有色以及新能源等板块纷纷表现出较为活跃的交易态势，其中：

周涨幅最大是沃尔核材，全周上涨21.59%。公司根据行业发展趋势和客户需求，持续推进技术迭代和产品升级，不断提升自主研发能力，并于近日接待南方基金等多家机构调研。首先，公司224G单通道高速通信线是目前市场上最前沿的产品，该产品主要应用于国外高端市场，2025年上半年度实现了快速增长；其次，从现有市场情况来看，公司的高速通信线具有良好的高频性能、高可靠性、低成本、完善的产业链配套等优势，其未来应用领域和市场需求具有较大空间。同时公司也紧跟行业发展趋势和行业头部客户需求，正在推进下一代单通道448G高速通信线的样品开发工作。

欧菲光上周技术性调整，全周下跌10.79%。公司是国内领先的机器视觉深度相机系统解决方案提供商，构建了完整的3D视觉感知技术体系，尤其在3DToF(飞行时间测距)方向技术实力深厚。近期，公司发布公告、拟通过发行股份的方式购买欧菲微电子的28.2461%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，交易价格为179080.5266万元。本次交易拟向南昌产盟发行168467099股股份，占发行后上市公司总股本的比例为4.78%。

重点消息

1、国家统计局：1-8月份，规模以上工业企业利润由1-7月份同比下降1.7%转为增长0.9%，扭转了自今年5月份以来企业累计利润持续下降态势。从三大门类看，1-8月份，制造业增长7.4%，较1-7月份加快2.6个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.4%，加快5.5个百分点；采矿业下降30.6%，降幅收窄1.0个百分点。从月度看，8月份规模以上工业企业利润两位数增长，由7月份下降1.5%转为增长20.4%，工业企业当月利润改善明显。

2、七部门联发：发改委、工信部、交通部等七部门联发关于发展人工智能全面落实《交通强国建设纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》和《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，加快推动人工智能在交通运输领域规模化创新应用。到2027年人工智能在交通运输行业典型场景广泛应用，综合交通运输大模型体系落地部署，普及应用一批智能体，建成一批“人工智能+交通运输”标志性创新工程，人工智能成为引领交通运输创新发展的重要动力。到2030年，人工智能深度融入交通运输行业，智能综合立体交通网全面推进。智慧交通与智慧物流领域关键核心技术实现自主可控，总体水平位于世界前列，培育一批新产业、新业态，形成较为完备的交通领域人工智能治理体系，引领交通运输高质量发展和高水平安全迈上新台阶。

3、六部门联发：工业和信息化部、自然资源部、生态环境部等六部门日前联合印发《建材行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，其中提出2026年，力争绿色建材营业收入超过3000亿元。严禁新增水泥熟料平板玻璃产能，壮大先进无机非金属材料产业，加快先进陶瓷、超硬材料等补短锻长，培育石墨、萤石、菱镁矿等特色优势资源产业，提升有效供给能力。加快数字化绿色化改造，发布重点行业数字化转型系统解决方案，推动关键业务场景适应性改造与规模化升级，开展水泥、平板玻璃等行业“六零”工厂培育；加强标准引领，制修订建筑用安全玻璃、绝热材料燃烧性能等强制性国家标准，绿色建材评价等行业标准。

4、工信部：中国工业和信息化部副部长熊继军27日在2025世界新能源汽车大会主论坛上表示，将进一步扩大市场消费，实施新一轮汽车行业稳增长工作方案。中国将优化新能源汽车车辆购置税、车船税等优惠措施，深入推进新能源汽车下乡，扩大市场消费。同时，进一步完善管理体系，多措并举规范行业竞争趋势，维护公平有序的市场秩序。此外，进一步深化开放合作，支持中外企业在资本、技术、管理、人才等方面开展深层次高水平的交流活动，为产业全球化发展营造更加良好的环境。

5、央行：中国人民银行货币政策委员会召开2025年第三季度例会，会议指出，要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场的稳定发展。有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，做好“两重”“两新”等重点领域的融资支持。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。

6、杭州：9月25日至29日，第四届全球数字贸易博览会在浙江杭州举办。本届数贸会以“在数贸会看见创新未来”为年度主题，展览总面积15.5万平方米，参展商数量超过1800家。

行业微观察

在全球半导体产业格局深刻变革的背景下，我国光刻机国产化进程迎来重大突破。9月23日，第二十五届中国国际工业博览会在上海国家会展中心隆重开幕。在这场工业盛会中，芯上微装携多款重磅新品精彩亮相，并凭借卓越的技术实力，成功斩获展会最高荣誉“工博会CIIF大奖”及“集成电路创新成果奖”。同日，上海微电子(SMEE)展台上首次公开亮相了极紫外(EUV)光刻机参数图。

国金证券表示，上海微电子以及芯上微装各自都展出重磅产品，背后对应的是今年产业端重磅的“0-1”突破，先进封装机台正式量产、干法DUV近期将进入量产测试阶段、国产EUV进入原理机搭建阶段(本次展出为EUV概念验证机)，国产光刻机产业进入爆发元年。

2025年上半年，AI算力、数据中心、智能驾驶等终端需求不断增强，推动全球半导体行业在2024年复苏基础上继续增长，产业链景气度保持高位。同时，在国家政策支持下，国内企业加速研发突破光刻机制造技术，目前国产光刻机在90nm及以下工艺节点方面取得了重要进展。例如，上海微电子自主研发的600系列光刻机已实现90nm工艺的量产，并正在进行28nm浸没式光刻机的研发工作。

从产业影响看，华鑫证券认为光刻机技术的突破将带动上游材料、精密机械等配套产业升级，加速光刻胶、光学部件等“卡脖子”材料的国产化进程，形成“龙头带动、多点突破”的产业升级格局。

根据WSTS预测，2025年全球半导体市场规模将达到7009亿美元，同比增长11.2%，亚太地区市场规模约为3706亿美元，同比增长9.8%。展望2026年，全球半导体市场有望进一步增长至7607亿美元，同比增长8.5%，AI已成为驱动产业扩张的关键力量。

一周榜单

（2025年9月22日-2025年9月26日）

涨幅前十

跌幅前十

换手率前十

成交额前十

主力净流入额前十

走势概览

（2025年5月1日-2025年9月26日）

（2018年5月11日-2025年9月26日）

个股纵览

联瑞新材

联瑞新材9月27日公告，拟将公司可转换公司债券发行方案由原定不超过人民币72,000万元下调至不超过69,500万元。调整原因主要系扣除公司董事会决议日前六个月至发行前新投入的财务性投资2,500万元。资金用途调整则聚焦两大核心项目：高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目拟使用募集资金从2.7亿元降至2.55亿元，高导热高纯球形粉体材料项目从2.5亿元降至2.4亿元，两项目合计缩减2500万元；而补充流动资金2亿元的额度保持不变。

宁德时代

宁德时代9月26日发文宣布，9月22日，中外知名企业四川行·遂宁市投资推介会暨项目签约仪式在成都举行。遂宁市委常委、常务副市长何永宏与四川时代总经理朱云峰代表遂宁市人民政府、宁德时代签署零碳战略合作协议。双方将围绕“存量供应、增量产能、关联投资、零碳基建”4个方向，巩固和加强产业链供应链合作，助力遂宁成为全球新能源产业供应链配套主阵地。同时，双方还将从零碳能源、零碳制造、零碳交通、数字化系统等场景入手，携手打造“零碳遂宁”。

宁德时代方面介绍，在四川，宁德时代已带领13家供应链企业实现碳中和，并积极探索从零碳工厂到零碳园区再到零碳城市的解决路径。遂宁作为四川万亿动力电池产业集群核心之一，对四川省新能源汽车动力电池及储能电池产业链起到重要支撑作用。此次宁德时代与遂宁的零碳战略合作，将有效助力遂宁锂电产业零碳竞争力建设，加快推进遂宁市经济社会发展全面绿色转型。

近年来，宁德时代陆续与海南省、山东省、南京市、张掖市、中石化、中天钢铁等省、市、大型企业达成战略合作。未来，宁德时代将继续携手各界合作伙伴，以零碳科技助力国家双碳战略。

当升科技

近日，当升科技在投资者关系活动中介绍了公司在固态锂电正极材料、富锂锰基材料、固态电解质、三元材料、钴酸锂产品、磷酸(锰)铁锂业务以及国际市场开发等方面的进展。其中，公司固态锂电正极材料已实现10吨级批量出货，并导入多家固态电池客户。同时，公司在富锂锰基材料方面已突破关键技术问题，开发出中高容量和超高容量产品。此外，公司在固态电解质方面已成功开发出多种电解质体系，并实现规模化供应能力。

三元构筑持续盈利基石，铁锂后发优势逐步凸显。三元正极方面，预计25-27年出货6/8/11万吨，同增50%/33%/38%，重点布局欧洲市场，国际客户占比保持60%，主供LG、SK、村田等；芬兰首期NCM6万吨预计2026年11月建成，二期LFP/LMFP预计27年12月建成。铁锂正极方面，采用一烧极简工艺，预计25-27年出货11/20/30万吨，同增90%/100%/50%，主供中航、瑞浦、欣旺达、亿纬等。钴酸锂正极方面，25年上半年倍率型市占率超50%，预计25-27年出货0.6/0.85/1万吨，同增100%/42%/18%，主供实达、亿纬、豪鹏、锂威、冠宇等。

固态材料关键卡位，三大五新实现突围。电解质方面，硫化物与比亚迪、吉利、一汽、中航等合作，预计全年出货50吨，26年实现超百吨级出货，与宁德时代后续有望实现合作突破。公司开发氯碘复合硫化物，离子电导率10mS/cm，满足＜5Mpa使用，已实现稳定制备，并具备规模化供应能力。正极方面，至25年，全固态NCM已实现十吨级出货，与主流厂商均有合作，富锂锰基实现吨级出货，与卫蓝、清陶、欣界、辉能、一汽等合作；至27年，全固态NCM有望实现千吨级出货，富锂锰基实现百吨级出货。公司开发液态LRM中高容量(220-250mAh/g)，固态LRM高容量(＞280mAh/g)，综合性能行业领先。

指数介绍

我国首个无机非金属新材料股票指数——“国建50新材料绿色成长指数”（简称“国建50指数”）由北京国建易创投资有限公司联合东方嘉禾（北京）投资管理有限公司等金融机构共同发起，代表着我国无机非新材料领域价值风向和发展成果的50只成份股。该50只成份股广泛分布于12个行业大类约30个细分领域，囊括了非金属矿物新材料、半导体材料、先进建筑材料、特性玻璃、先进陶瓷和磁性材料等，具有很好的代表性。绿色环保与价值成长是该指数最重要的两个考核指标。

附图：国建50指数成分股一览表

内容制作：国建50新材料指数研究院团队