递表 | 中国MCU出货量第一，「中微半导」首次递表港交所，拟实现A+H上市

（来源：弗若斯特沙利文）

2025年9月23日，中微半导首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信建投国际。公司是中国领先的智能控制解决方案提供商，2025年上半年收入5.04亿元，净利润0.86亿元，毛利率31.08%。

LiveReport获悉，中微半导体（深圳）股份有限公司CHINA MICRO SEMICON (SHENZHEN) LIMITED（简称“中微半导”）于2025年9月23日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

这是该公司第1次递表香港，其已于2022年8月在A股科创板上市，目前市值超150亿人民币。

公司是中国领先的智能控制解决方案提供商，精于集成电路芯片的设计和交付，并以微控制器（「MCU」）作为产品的核心。凭借深厚的专业能力及创新带动的研发，公司为广泛应用场景提供高效能、具能源效益及成本效益的智能控制解决方案。

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，公司是国内最早自主研发设计MCU的企业之一。公司的先发优势与持续创新使其始终保持行业领先地位。以2024年出货量计，公司为中国排名第一的MCU企业，而以收益计则排名第三。

公司遵循无晶圆厂模式营运，主要提供MCU、SoC及ASIC产品，结合嵌入式算法及支持软件，提供一站式智能控制解决方案。此外，还提供开发工具等相关产品，协助客户将公司的解决方案无缝整合至最终产品，并加速产品上市时间。

于往绩期间，公司实现年出货量超过24亿颗，服务超过1,000名客户，涵盖各种应用场景。于2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六个月，客户留存率分别保持在66.0%、64.6%、73.2%及83.2%。

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。根据LiveReport大数据（统计数据截至2025年6月30日），2025年1-6月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为29家（市占率71%），52家（市占率64%），161家（市占率69%）港股IPO成功上市企业提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一。基于2025年上半年的业绩表现，弗若斯特沙利文以超过78%的市占率为32家2025年上半年港交所递表有效期内的A股上市公司提供独家行业顾问服务。2025年下半年，弗若斯特沙利文有望继续保持以专业服务助力企业实现“A+H”的绝对领先优势，持续领跑港股IPO行业顾问服务市场。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前6个月：

收入分别约为人民币6.37亿、7.14亿、9.12亿、4.29亿、5.04亿，2025年前6月同比+17.56%；

毛利分别约为人民币2.40亿、0.69亿、2.61亿、1.34亿、1.57亿，2025年前6月同比+17.02%；

净利分别约为人民币0.59亿、-0.22亿、1.37亿、0.43亿、0.86亿，2025年前6月同比+100.98%；

毛利率分别约为37.76%、9.70%、28.59%、31.22%、31.08%；

净利率分别约为9.32%、-3.08%、15.01%、10.04%、17.16%。

行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，在2020年至2024年间，全球MCU产业的市场规模由2020年的人民币1,104亿元扩大至2024年的人民币1,403亿元，CAGR为6.2%。至2029年，全球MCU产业的市场规模预计将达人民币2,108亿元，CAGR为8.5%。

于2024年，公司按中国境内收入计在中国8位MCU企业中排名第一，市场占有率达2.3%；按中国境内出货量计在中国8位MCU企业中排名第一，市场占有率达16.4%；按中国所得收入计在中国消费性电子产品MCU企业中排名第二，市占率达2.1%；按中国所得收入计在中国智能家电MCU企业中排名第一，市占率达6.9%。

可比公司

同行业IPO可比公司有：兆易创新、中颖电子、芯海科技等。

董事高管

董事会现时由六名董事组成，包括三名执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

IPO前，公司的股东架构中：

杨先生、周彦先生、周飞先生、顺为芯华、丰泽一芯、丰泽芯旺及芯旺投资有限公司构成的控股股东集团持股约60.66%；其他A股股东合计持股39.34%。

联系电话：021-5407-5836

全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球64年的咨询经验，27年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。

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沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近三千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

64年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立一系列市场地位研究工具及方法论，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家企业提供市场地位研究及品牌价值评估服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。