研报掘金丨华创证券：予康龙化成“推荐”评级，目标价47.73元

华创证券研报指出，康龙化成是全流程、一体化、国际化、多疗法的全球药物研发领军企业。认为公司实验室服务、小分子CDMO、临床CRO、大分子和细胞基因治疗服务仍具备充足的成长动力和广阔的成长空间，向全球一体化研发生产服务巨头迈进。考虑到公司的增长前景，以及我国CXO行业的全球竞争优势，认为应适当给予较高的估值水平，参考可比公司估值，给予2026 年40 倍PE，经调整利润目标价为47.73元。港股给予2026年30倍PE，经调整净利润目标价对应39.34港元。首次覆盖，给予“推荐”评级。