华福证券-汽车行业：重磅车型集中上市，车市旺季可期-250928

（来源：研报虎）

本周专题：重磅车型集中上市车市旺季可期

　　进入“金九”以来，重磅车型密集发布，为了第四季度的销量目标，各大汽车品牌提前冲刺，市场迎来爆发。

　　9月23日，全新问界M7正式上市，车辆提供纯电/增程双动力以及5/6座车型，共推出12款车型，售价27.98-37.98万元。高配车型将配备192线激光雷达以及HUAWEIADS 4辅助驾驶系统。

　　9月23日，尚界H5正式上市，售价15.98-19.98万元。尚界H5是鸿蒙智行“第五界”——尚界旗下的首款车型，定位为中型SUV，提供纯电动和增程两种动力选择。该车基于上汽荣威ES39车型开发，采用上汽星云纯电平台打造，全系搭载鸿蒙智能座舱，高配车型配备HUAWEIADS 4辅助驾驶系统。

　　9月26日，理想汽车正式发布纯电五座SUV理想i6，售价24.98万元，标配全铝悬架及CDC连续可变阻尼减振器、ADMax高级辅助驾驶系统。

　　9月26日，腾势N8L正式启动预售，预售价31.98万至34.98万元。腾势N8L全系标配"易三方"技术，搭载云辇-A智能空气车身控制系统，智能驾驶辅助系统搭载"天神之眼B-辅助驾驶激光版"。

　　9月27日，岚图泰山正式全球首秀并开启预订。电动化方面，岚图泰山搭载岚海智能超混系统，基于全域800V高压平台，支持5C超快充。智能化方面，岚图泰山搭载华为乾崑ADS 4.0高阶智能驾驶系统。驾乘体验上，岚图泰山首发三腔空气悬架与EDC魔毯系统。

本周行情

　　2025年9月22日-9月26日，汽车板块0%，沪深300指数1.1%，汽车板块跑输沪深300指数1.1个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第7位。年初至今汽车板块26.3%，在申万31个板块中位列第8位。

　　子板块中，本周乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车服务分别下跌0.9%、2.5%、3%、5.5%，汽车零部件、摩托车及其他分别上涨0.4%、5%。

　　涨跌幅前五名：新坐标、科博达、天普股份、浙江仙通、福达股份。

　　涨跌幅后五名：中马传动、上海物贸、明新旭腾、朗博科技、神通科技。

本周销量

　　9月1-21日，乘用车零售119.1万辆，同比去年同期增长1%，较上月同期增长8%；新能源乘用车零售69.7万辆，同比去年同期增长10%，较上月同期增长11%。

　　9月1-21日，乘用车批发130.7万辆，同比去年同期增长0%，较上月同期增长16%；新能源乘用车批发72.4万辆，同比去年同期增长10%，较上月同期增长19%。

风险提示

　　宏观经济下行；汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场价格战加剧的风险；零部件年降幅度过大；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险。