本周A股小幅上涨，工业企业利润显著改善

（来源：ETF炼金师）

　　在过去的一周内，A股市场呈现小幅上涨的趋势，上证指数上涨0.21%，深证成指上涨1.06%，创业板指则上涨1.96%。受国庆长假影响，市场成交量有所下降，资金流动性趋于谨慎，投资者的避险情绪上升。

　　本周经济数据表现亮眼，尤其是工业企业利润的改善令市场倍感振奋。根据最新统计数据，1-8月份全国规模以上工业企业的利润同比增长了0.9%，而单独在8月份，利润同比增长率达到了20.4%。这一数据标志着工业企业的盈利状况已扭转之前的持续下降趋势，特别是在装备制造业的强劲表现以及原材料制造业的利润增长方面，显示了整个工业链条盈利能力的回暖，这为A股的基本面提供了重要支撑。

　　与此同时，小米公司（01810）在雷军的年度演讲及新品发布后，其股价在9月26日大幅回调，跌幅超过8%。市场分析认为，此次调整主要是由于短期资金的获利了结。然而，小米上半年业绩创下历史新高，市场机构的长期看法不变，摩根士丹利等机构在股价下跌后仍然维持“增持”评级，预计新产品将推动市场份额增长，表明此次股价波动更多是由情绪和资金流动驱动，而非公司基本面发生根本性变化。

　　在资本市场的发展方面，知名经济学家黄奇帆表示，中国的资本市场总市值约占GDP的70%，仍然存在巨大的成长空间。预计在未来15年内，中国股票市场的总市值有望达到400万亿，较当前的100万亿水平翻四番。

　　《经济日报》指出，当前国内有效需求不足是制约经济发展的主要瓶颈，呼吁应像抓生产一样抓消费，鼓励民众积极消费，特别是在国庆假期期间。

　　在个股方面，中际旭创（300628）公告其控股股东拟减持不超过550万股，按照当前股价413元计算，减持总额将达到22亿元。这一动态引发市场关注，尤其是在公司近一年内持续减持的背景下，投资者需要对此保持警惕。

　　另一个重要消息是，摩尔线程的IPO申请在仅88天内获得成功，有望成为“国产GPU第一股”。此次IPO计划募资80亿元，资金将主要用于新一代AI训练推理一体芯片以及图形芯片的研发。这一进展显示了资本市场对硬科技企业，尤其是AI算力及国产替代领域企业的强烈支持。

　　在有色金属及固态电池行业，工业和信息化部等八个部门联合发布了《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，同时我国科学家在固态电池聚合物电解质方面取得了新的研究进展，这些利好信息为相关行业的发展注入了新的活力。

　　展望未来市场，预计节假日后市场将逐步恢复活跃，交易流动性将有所提升。随着工业企业盈利的持续改善，市场的驱动逻辑可能由之前的估值修复和流动性宽松，向盈利验证转变。科技成长方向仍将是市场主线，但风格将愈加均衡。

　　根据ETF周榜单第48期的数据显示，本周半导体设备ETF成为市场的关注焦点，易方达半导体设备ETF（159558）涨幅达到16.18%，居于涨幅榜首位。此外，科创半导体设备ETF（588710）和其他相关ETF也表现出色。

　　反观跌幅方面，旅游ETF、恒生消费ETF及酒ETF处于跌幅榜前列，显示出市场的分化趋势。

　　在资金流动方面，本周ETF市场净流入资金达1100亿元，其中股票ETF净流入227亿元，债券ETF流入778亿元，跨境ETF流入100亿元。这一数据表明，市场对ETF的热情持续升温。特别是科创债ETF，兴业的单周流入达102亿元，总规模已达到132亿元。股票ETF方面，中证A500指数ETF本周净流入52.19亿元，其中富国及华泰柏瑞的相关ETF分别流入28.8亿元和25.6亿元。

　　在主题ETF的表现上，机器人ETF、游戏ETF、煤炭ETF及人工智能ETF的净流入均居前，显示出市场对这些领域的关注度。相对而言，科创50ETF及银华日利ETF则出现了较大的资金流出，流出额分别为43亿元和31亿元。

　　截至2025年9月20日，境内市场已发行55家基金公司的ETF，华夏、易方达与华泰柏瑞在管理总规模方面名列前茅。目前，有15家基金公司旗下ETF的规模突破了千亿。此外，国泰基金、华泰柏瑞基金及兴业基金在ETF规模增长方面表现突出，分别增长182亿、145亿和132亿。

　　下周将没有新ETF发行计划，国庆假期后的一周内将有5只新ETF推出，包括嘉实的恒指港股通ETF、富国的创业板新能源ETF和华夏的上证180ETF等。此外，下周还有4只ETF将上市，市场关注度将持续提升。