华福证券-电力设备行业产业周跟踪：阿里AI资本开支预期积极，储能电芯价格继续上涨-250928

（来源：研报虎）

　　锂电板块核心观点：铁锂电池价格延续上涨，固态电池取得重要突破。1)锂电价格：旺季持续，铁锂电池延续上涨；2)固态电池新进展发表于Nature，向终极方案富锂锰基正极+金属锂负极迈进；3)中汽新能全固态电池规划26年装车，消费电子领域半固态电池加速渗透。

　　光伏板块核心观点：国家能源局发文推动新能源行业高质量发展，光伏“反内卷”持续。国家能源局局长王宏志发表署名文章《以更大力度推动我国新能源高质量发展》，其中重点提到“应对能源发展挑战，出路就是大力发展新能源”、“稳步提升新能源电量占比，为“十五五”我国如期实现碳达峰提供主力支撑”、“专项整治光伏产业‘内卷式’竞争，推动光伏等产业提质升级”，我们认为新能源高质量发展是能源发展的重中之重，而光伏产业的‘内卷式’竞争更是需要加快破解，随着强制性国家标准逐步推出、行业自律减产及产能整合推进等，有望加速光伏行业落后产能出清，实现价格稳步回升。

风电板块核心观点：2035中国风光装机目标36亿千瓦，海南1.2GW海风项目招标。1)2035风光装机目标36亿千瓦，国内风光装机仍实现较快增长；2)近期海南多个海上风电项目招标。

储能板块核心观点：四部门发文布局储能新技术，安徽省136号文正式发布。1)四部门联合发布指导意见，重点布局固态/液流电池/超级电容/构网储能等新型技术；2)安徽省“136号文”正式稿发布，存量分布式风电及光伏项目全部上网，机制电价为0.3844元/度；3)储能产业链价格更新：电芯价格小幅上涨，大电芯供应整体偏紧。

电力设备板块核心观点：阿里云栖大会上调资本开支预期，烟威工程纳入总部管理。1)阿里云栖大会：上调资本开支预期，通义模型持续迭代；2)烟威工程纳入总部管理，26年国内首个省域特高压或将建成。

　　工控及机器人板块核心观点：越疆携多形态机器人矩阵重磅亮相2025工博会，台达以“AI赋新GI永续”为主题亮相2025工博会。1)8月PMI略有上升，越疆机器人携“机械臂+人形+多足+轮式”多形态机器人矩阵重磅亮相2025工博会；2)Uber Eats将于今年晚些时候在美国部分地区开展无人机送餐试点，台达以“AI赋新GI永续”为主题亮相2025工博会。

　　氢能板块核心观点：国家能源局发布推进氢能装备高质量发展指导意见，金风科技乌拉特中旗100万吨绿色氢氨醇项目获批。1)国家能源局发布推进氢能装备高质量发展指导意见，金风科技乌拉特中旗100万吨绿色氢氨醇项目获批；2)陕蒙30GW新能源发电储能制氢项目招标，隆基绿能签约海外绿氢电解槽订单。

　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。